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債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。這個收益率是指按復(fù)利計算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。

到期收益率考慮到了如下因素：購買價格、贖回價格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長短等。

到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎(chǔ)，建立統(tǒng)一、合理的計算標準是市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分。我國的銀行間債券市場從2001年統(tǒng)一采用到期收益率計算債券收益后，一直使用的是“實際天數(shù)/365”的計算方法。隨著銀行間債券市場債券產(chǎn)品不斷豐富，交易量不斷增加，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。為此，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標準調(diào)整為“實際天數(shù)/實際天數(shù)”。調(diào)整后的到期收益率計算標準適用于全國銀行間債券市場的發(fā)行、托管、交易、結(jié)算、兌付等業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞： 收益率 債券 債券市場