里昂發(fā)表研究報告，預(yù)期農(nóng)夫山泉(9633.HK)去年下半年增長依然強勁，銷售額料按年增長14%，其中茶飲表現(xiàn)勝于其他主要細分市場產(chǎn)品，預(yù)測2021年毛利率及凈利潤率應(yīng)保持穩(wěn)定及強勁表現(xiàn)，達到58.6%及23.6%。

展望2022年，里昂預(yù)期，原材料成本上升或?qū)е赂嗉觾r，將2021至2023年收入預(yù)測上調(diào)4%、7.5%及7.8%，以反映飲料業(yè)務(wù)增長，基于毛利率及營銷開支穩(wěn)定，并上調(diào)2021至2023年盈利預(yù)測約4.3%、4.8%及5.7%，目標價由47港元上調(diào)至50港元，維持“跑贏大市”評級。

關(guān)鍵詞： 農(nóng)夫山泉 增長 銷售額 按年增長