中泰證券分析師發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，2022年經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)應(yīng)該主要集中于投資端。自新冠疫情以來，我國的消費(fèi)和出口在一定程度上呈現(xiàn)此消彼長態(tài)勢，二者對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用整體較為穩(wěn)定。一方面，我國出口強(qiáng)勁得益于全球疫情，如果全球疫情在今年出現(xiàn)緩和，海外供應(yīng)鏈的恢復(fù)將制約我國出口增長；另一方面，在我國“清零化”疫情防控策略下，海外疫情蔓延使得國內(nèi)本土疫情屢屢抬頭，消費(fèi)恢復(fù)持續(xù)受到壓制，但居民消費(fèi)意愿并沒有因?yàn)橐咔閹碛谰眯該p失。同時(shí)，下游如汽車、食品和醫(yī)藥等部分消費(fèi)品制造業(yè)存在較大補(bǔ)庫存空間。因此，如果出口端因全球疫情緩和而增速放緩，消費(fèi)端則存在回升潛力，將會(huì)支撐經(jīng)濟(jì)增速保持穩(wěn)定。預(yù)期2022年出口和消費(fèi)兩者互為牽制，整體不會(huì)有太大的起伏。

關(guān)鍵詞： 全球疫情 受到壓制 證券分析師