瑞銀金融服務(wù)公司美洲新興市場首席投資官阿萊霍?澤萬科(AlejoCzerwonko)在18日發(fā)布的一份研究報告中表示，由于中國經(jīng)濟的增長和在全球貿(mào)易中的中心角色，中國國內(nèi)資本市場的開放以及中國支持人民幣國際化的政策舉措，人民幣在全球外匯儲備中可能會占據(jù)更大的份額。

澤萬科說，隨著外匯儲備管理者考慮外匯儲備的地緣政治韌性以及流動性和穩(wěn)定性等屬性，看起來預(yù)計全球儲備資產(chǎn)構(gòu)成今后會變得更加多元是現(xiàn)實的，多個貨幣甚至大宗商品將扮演關(guān)鍵角色。

澤萬科認(rèn)為，由于人們可能認(rèn)為大宗商品在地緣政治上的角色更加不可知，可能會更加積極地考慮黃金等大宗商品作為儲備資產(chǎn)。此外，盡管加密貨幣面臨波動性和市場規(guī)模有限的制約，加密貨幣和央行電子貨幣的興起可能加速向另類儲備布局轉(zhuǎn)換。

澤萬科表示，盡管全球儲備資產(chǎn)的構(gòu)成通常以十分緩慢的速度進(jìn)行，但地緣政治緊張的升高可能引發(fā)更為快速的調(diào)整。俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯近三分之二的國際儲備在一夜之間被凍結(jié)。

澤萬科認(rèn)為，在今后若干年美元仍將是主要的國際儲備貨幣，但認(rèn)為當(dāng)前金融的武器化不會對很多國家投資國際儲備的方式產(chǎn)生影響將是完全天真的。

國際貨幣基金組織在3月底更新的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，到2021年第四季度，美元在全球央行已分配外匯儲備中的比重降至58.81%，為過去20多年來的最低水平，顯著低于歐元在1999推出時的71.3%。各國央行持有人民幣外匯儲備規(guī)模從2016年第四季度的907.77億美元增加到2021年第四季度的3361.04億美元，占已分配外匯儲備的比重從1.08%增加至2.79%。

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