軍工龍頭ETF

首日成交超6億元

昨日，滬指下跌1.17%，軍工板塊頑強(qiáng)收紅。當(dāng)日上市的富國(guó)中證軍工龍頭ETF(場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱“軍工龍頭”)上漲1.4%，成交額高達(dá)6.34億元。除上證50ETF、中證500ETF等寬基指基外，軍工龍頭成為場(chǎng)內(nèi)基金中成交額最大的行業(yè)ETF，也是上市首日成交量最大的行業(yè)ETF。

針對(duì)軍工龍頭成交放量的現(xiàn)象，上海一家中型公募基金經(jīng)理分析，投資機(jī)會(huì)是資金交易活躍的重要原因，軍工板塊相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，二級(jí)市場(chǎng)低開高走;而且，目前軍工龍頭動(dòng)態(tài)市盈率為33倍，估值在歷史相對(duì)低位，軍工龍頭指數(shù)匯集行業(yè)龍頭企業(yè)，在各行業(yè)優(yōu)勢(shì)都在向龍頭集中的背景下，軍工龍頭指數(shù)更有望獲得超額收益。“作為配置軍工方面投資的指數(shù)工具，股市調(diào)整為指數(shù)布局創(chuàng)造了不錯(cuò)的時(shí)點(diǎn)。另外，基金上市后產(chǎn)生的折價(jià)也讓投資具有更好的性價(jià)比。”

北京一家基金公司人士表示，富國(guó)基金曾在分級(jí)基金領(lǐng)域管理過(guò)國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的軍工分級(jí)基金。富國(guó)中證軍工龍頭ETF首募規(guī)模72億元，顯示出投資者的認(rèn)可程度。而且，基金規(guī)模較大，也有利于做大成交量，增強(qiáng)產(chǎn)品的流動(dòng)性。

行業(yè)ETF競(jìng)爭(zhēng)激烈

多策略提升流動(dòng)性

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，富國(guó)、國(guó)泰、鵬華、廣發(fā)、華寶、易方達(dá)等6家基金公司已經(jīng)推出了跟蹤軍工相關(guān)指數(shù)的ETF，截至上周五收盤，6只軍工ETF管理總規(guī)模為106.09億元。其中，規(guī)模最大的富國(guó)軍工龍頭ETF規(guī)模為73.53億元，國(guó)泰中證軍工ETF以21億元規(guī)模位居次席，鵬華國(guó)防、廣發(fā)中證軍工等4只產(chǎn)品規(guī)模皆在10億元以內(nèi)，易方達(dá)中證軍工ETF規(guī)模僅為2144萬(wàn)元。

談及行業(yè)ETF的兩極分化，北京一家大型公募數(shù)量投資部副總經(jīng)理表示，股票ETF已進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)格局，具備較大規(guī)模、較好流動(dòng)性的產(chǎn)品將獲得長(zhǎng)期的流動(dòng)性溢價(jià)，交易過(guò)程中沖擊成本較小，未來(lái)將更受投資者歡迎。

為了提升場(chǎng)內(nèi)基金的流動(dòng)性，不少公募通過(guò)增加流動(dòng)性做市商、提升個(gè)人投資者比例、豐富基金套利策略和投資顧問(wèn)等形式增加股票ETF的市場(chǎng)活躍度。

針對(duì)如何增加場(chǎng)內(nèi)基金的流動(dòng)性，北京一家大型公募指數(shù)基金經(jīng)理表示，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常重視ETF的發(fā)展?jié)摿?，通過(guò)政策激勵(lì)做市商完善ETF產(chǎn)品的流動(dòng)性服務(wù);股票ETF投向行業(yè)需要流動(dòng)性好，比如金融、消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)市場(chǎng)容量大，都有較好流動(dòng)性;基金公司層面也可以通過(guò)增加做市商，提升流動(dòng)性，減少交易的沖擊成本。

另外，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著投顧服務(wù)的興起，未來(lái)場(chǎng)內(nèi)基金交易的活躍度也有望提升。

北京一家大型公募高管認(rèn)為，交易流程的投顧化和投顧服務(wù)的產(chǎn)品化，可以為投資者打通資產(chǎn)配置和投顧服務(wù)，此類高波動(dòng)的指數(shù)基金更需要科學(xué)的投資理念的指導(dǎo)，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品工具的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)基金產(chǎn)品賺到錢，也讓投資者賺到錢。“基金的交易活躍度與投資者結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，目前個(gè)人投資者多數(shù)是短線交易，保險(xiǎn)、銀行、券商等機(jī)構(gòu)多數(shù)屬于長(zhǎng)期投資者。要增加股票ETF市場(chǎng)活躍度，向個(gè)人投資者做好產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷是很好的思路，短線交易者的增多可以有效提升產(chǎn)品內(nèi)生的流動(dòng)性。”上述基金公司高管說(shuō)。