近期大盤進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，電子行業(yè)也發(fā)生回調(diào)。展望未來，電子行業(yè)投資機(jī)會幾何?若從盈利能力看，電子行業(yè)仍有較好表現(xiàn)，wind數(shù)據(jù)顯示，電子板塊2020 年上半年實(shí)現(xiàn)營收10519.40 億元，同比增長3.67%。最新一期國投瑞銀基金會客室邀請了國盛證券電子分析師鄭震湘、國投瑞銀基金權(quán)益投資總監(jiān)周奇賢，為大家分享最新電子行業(yè)的看法。鄭震湘表示，未來電子行業(yè)成長性比較清晰，周奇賢表示，科技是長期較好的投資賽道，科技創(chuàng)新、國產(chǎn)替代值得關(guān)注。

未來消費(fèi)電子業(yè)績增速較好

對于電子板塊的回調(diào)，鄭震湘表示，雖然國內(nèi)電子上市公司份額和品類擴(kuò)張表現(xiàn)較好，但疫情沖擊下，三季度電子業(yè)績增速放緩，使得過去1到2個月，電子行業(yè)進(jìn)入盤整階段，未來消費(fèi)電子業(yè)績增速較好。從具體板塊看，可以關(guān)注三大方向，如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、安卓系產(chǎn)業(yè)鏈，以及面板方向值得關(guān)注。

周奇賢補(bǔ)充指出，像TWS的耳機(jī)、無線藍(lán)牙耳機(jī)會有倍增的需求量，是值得關(guān)注的板塊;其次關(guān)注AR、VR相關(guān)供應(yīng)鏈;最后關(guān)注電池快充這一細(xì)分領(lǐng)域。

短期科技修正不改長期趨勢

9月中旬來，美股科技領(lǐng)域出現(xiàn)波動，這是往下調(diào)整的開始，還是短期的修正?周奇賢認(rèn)為科技創(chuàng)新板塊長期發(fā)展趨勢不會終止，從墨菲定律看，未來5到10年仍會持續(xù)演進(jìn)，從而帶動整個科技創(chuàng)新能力持續(xù)往上走，目前科技股波動只是長期趨勢下的調(diào)整，今年來以蘋果為領(lǐng)頭的科技股上漲幅度較大，未來科技成長空間大。從國內(nèi)看，目前科技行業(yè)也在修正，其中未來技術(shù)相對成熟的國產(chǎn)替代有比較好的機(jī)會，比如模擬IC、功率半導(dǎo)體，因其少量多樣客制化程度高，是值得長期跟蹤的板塊。

站在投資者角度，不少人看來，好的科技股股價高、估值高。對此鄭震湘指出，縱觀歷史，科技估值相對較高，從整個行業(yè)看，目前處于創(chuàng)新周期、政策周期、資金周期利好階段，電子是典型創(chuàng)新帶動需求的行業(yè)，受今年疫情影響，電子行業(yè)需求按下暫停鍵，未來成長性較為清晰。等疫情恢復(fù)正常，電子行業(yè)效率提升，一些龍頭股利潤可能會有超預(yù)期的機(jī)會。

科技是長期好賽道

談及未來電子行業(yè)的投資機(jī)會，周奇賢表示，科技是長期較好的投資賽道，可沿著科技創(chuàng)新、國產(chǎn)替代兩個維度去做投資，其中國產(chǎn)替代方面，國內(nèi)有充沛的人才和資本市場的支持，需3-5年發(fā)展時間，IC芯片、半導(dǎo)體有望走出“康莊大道”。

鄭震湘表示，未來消費(fèi)電子業(yè)績增長應(yīng)該持續(xù)向上，但拐點(diǎn)信號、產(chǎn)業(yè)跟蹤仍需持續(xù)跟進(jìn)，從整個國家科技實(shí)力、戰(zhàn)略性看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍有機(jī)會，不同行業(yè)要不同分析，挖掘真正有價值的公司。