今年以來，銀行理財轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)推進，凈值型產(chǎn)品逐漸成為主角。而隨著“躺賺”時代的終結(jié)，銀行理財能力的比拼變得更為重要。

在分析人士看來，未來銀行理財的競爭不再是價格的競爭，而是風(fēng)險管理能力、投資能力、服務(wù)能力的競爭，市場更趨于專業(yè)化、細(xì)分化、特色化。那么，一季度，各類銀行理財能力方面表現(xiàn)如何?

呈現(xiàn)差異化發(fā)展戰(zhàn)略

隨著資管新規(guī)過渡期進入倒計時，各大銀行紛紛加速推進理財產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型進程。普益標(biāo)準(zhǔn)《銀行理財能力排名報告(2021年1季度)》(以下簡稱《報告》)顯示，一季度，全市場銀行機構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進度約為66.37%，環(huán)比上升3.96個百分點。其中全國性銀行凈值化轉(zhuǎn)型進度為62.66%，環(huán)比上升3.05個百分點;城商行凈值化轉(zhuǎn)型進度為79.76%，環(huán)比上升5.84個百分點;農(nóng)村金融機構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進度為71.17%，環(huán)比上升7.11個百分點。

“城商行和農(nóng)村金融機構(gòu)規(guī)模體量較小、非凈值型產(chǎn)品包袱較輕的特點，使得其凈值化轉(zhuǎn)型增速明顯高于全國性銀行。” 普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康指出。

從綜合理財能力來看，《報告》顯示，一季度，綜合實力排名前十的全國性銀行中，國有行和股份行數(shù)量比例為2:8，股份行綜合理財能力表現(xiàn)突出。具體來看，全國性商業(yè)銀行中，一季度，理財能力綜合排名前五的銀行為興業(yè)銀行、中國工商銀行、中國光大銀行、中信銀行和中國銀行。截至一季度末，我國已有19家銀行理財子公司正式開業(yè)，另有3家銀行理財子公司獲準(zhǔn)籌建。從市場表現(xiàn)來看，隨著理財子公司的陸續(xù)開業(yè)和不斷發(fā)展，全國性銀行理財子公司在強化投研和專業(yè)服務(wù)能力，加速布局“固收+”、權(quán)益類及混合類產(chǎn)品市場的同時逐漸呈現(xiàn)出差異化的發(fā)展戰(zhàn)略。

整體來看，于康指出，全方位均衡發(fā)展，各單項測度指標(biāo)表現(xiàn)亮眼的同時沒有弱項是在一季度理財綜合能力排名中位次靠前商業(yè)銀行的共同點。“頭部機構(gòu)在各自所屬的銀行類型中具備理財規(guī)模較大、產(chǎn)品運作能力良好、理財業(yè)務(wù)管理制度完善、風(fēng)險管理手段多樣、產(chǎn)品線較為豐富、服務(wù)種類多元、客戶服務(wù)水平突出等特點。”

運營管理能力要求提高

與此同時，對于銀行理財投資者而言，發(fā)行能力、收益能力、運營管理能力、投資者服務(wù)體系、信息披露規(guī)范性等也是其較為關(guān)注的領(lǐng)域。

以收益能力為例，《報告》顯示，排名靠前的商業(yè)銀行凈值產(chǎn)品規(guī)模占比普遍較高，個別銀行甚至高達(dá)100%。同時，這些銀行普遍在預(yù)期收益型和凈值型產(chǎn)品超額收益表現(xiàn)方面沒有短板。

運營管理能力方面，結(jié)合理財子公司經(jīng)營績效，全國性銀行運營能力普遍較強，接下來理財子公司將成為全國性銀行理財業(yè)務(wù)經(jīng)營主體，理財子公司仍需強化風(fēng)控流程及手段、完善管理團隊、提高金融科技應(yīng)用，以此來提升運營管理效率。

而城市商業(yè)銀行運營管理能力不及全國性銀行，但排名靠前的城市商業(yè)銀行運營管理能力表現(xiàn)不俗，可與全國性銀行抗衡。“隨著銀行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級深入推進，其對商業(yè)銀行的運營管理能力要求更高，就風(fēng)險管理層面，需要城商行從理財業(yè)務(wù)的內(nèi)部構(gòu)架、風(fēng)控流程及手段等方面加強管理;團隊建設(shè)方面，需改進人才培養(yǎng)和引進機制，吸引和留住人才;再者要增加資本投入，加大與金融科技融合，提高綜合化運營管理能力。” 于康表示。

另一方面，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型深入推進，銀行理財產(chǎn)品的投資者服務(wù)體系不斷完善?！秷蟾妗分赋?，憑借理財子公司制度優(yōu)勢，全國性銀行投資者服務(wù)體系改善效果明顯，一是理財產(chǎn)品類型不斷豐富，在固收類理財產(chǎn)品供給基礎(chǔ)上，純權(quán)益類理財產(chǎn)品陸續(xù)推出;二是理財產(chǎn)品創(chuàng)新力度加強，指數(shù)型理財產(chǎn)品也逐步面世，這也使得投資者多樣化配置需求逐漸能夠得到滿足。

相較而言，城市商業(yè)銀行投資者服務(wù)體系仍有待于改善，其在產(chǎn)品類型、資金投向、產(chǎn)品投資期限設(shè)置等豐富性方面均有進一步提升空間。

此外，從一季度各類銀行表現(xiàn)來看，信息披露規(guī)范性仍有待完善。“當(dāng)前銀行理財業(yè)務(wù)處于轉(zhuǎn)型過渡期，新老產(chǎn)品并存，信披難度較大;同時部分銀行機構(gòu)信披渠道處于初步建設(shè)階段，且凈值產(chǎn)品運作經(jīng)驗不足，信披質(zhì)量一般。”對此，于康認(rèn)為，銀行機構(gòu)要加快信披渠道建設(shè)，同時建立符合監(jiān)管要求的信披制度，及時、完整地披露理財產(chǎn)品相關(guān)信息，提升產(chǎn)品信披的規(guī)范性。