受益于草甘膦價格在2021年的持續(xù)大漲，國內(nèi)主要相關(guān)企業(yè)年報業(yè)績集體預(yù)喜。在已經(jīng)公布年報預(yù)報的草甘膦公司中，業(yè)績至少實現(xiàn)了翻倍，最多的和邦生物（603077）預(yù)計凈利潤上漲超過7200%。

據(jù)悉，草甘膦的價格景氣有望持續(xù)。隆眾資訊行業(yè)分析師李金梅表示，1月以來草甘膦價格維持在78000元/噸，這一價格有望持續(xù)到今年4月。不過，對于下游市場來說，春耕備貨在即，高價草甘膦還是抑制了一部分下游制劑企業(yè)的需求，上下游有價格博弈。

價格高企，上下游博弈加大

在目前已經(jīng)發(fā)布年報預(yù)報的草甘膦企業(yè)中，和邦生物業(yè)績漲幅最大，預(yù)計2021年凈利潤增加29.6億元至32.6億元，同比增加7227.36%-7960.09%。興發(fā)集團（600141）預(yù)計2021年利潤為42億元至44億元，同比增長573.14%-605.19%。新安股份（600596）預(yù)計2021年凈利潤26億元至27億元，同比增長344%-362%；江山股份（600389）預(yù)計公司2021年度實現(xiàn)凈利潤為7.8億元至8.65億萬元，同比增長132.88%到158.26%。

分析業(yè)績增長原因，企業(yè)都表示2021年報告期內(nèi)化工、農(nóng)藥行業(yè)迎來景氣周期，產(chǎn)品草甘膦銷售價格同比大幅上漲，盈利能力顯著增強。

據(jù)介紹，草甘膦的景氣周期，2022年將有望持續(xù)。東亞前海行業(yè)研報顯示，2021年12月底，中央農(nóng)村工作會議強調(diào)農(nóng)業(yè)是關(guān)系國民生計的根本性問題。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2021年全國糧食播種面積17.64億畝，比上年增加1295萬畝，增長0.7%，連續(xù)兩年實現(xiàn)增長。與農(nóng)業(yè)息息相關(guān)的化肥農(nóng)藥發(fā)展?jié)摿薮蟆?022年草甘膦市場有望繼續(xù)景氣向好。一方面草甘膦新增產(chǎn)能有限，供需維持緊平衡；另一方面上游原材料價格的高位運行支撐草甘膦價格繼續(xù)向上。

據(jù)隆眾資訊價格數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，草甘膦國內(nèi)銷售均價在78000元/噸，繼續(xù)維持高價。李金梅表示，目前草甘膦價格比去年12月時已出現(xiàn)小幅回落，但和過去20000元/噸的均價相比，依然是近4倍增長。受此影響，下游制劑企業(yè)，大幅壓縮了在春節(jié)前的原料備貨需求，上下游已經(jīng)形成了價格博弈。

不過從企業(yè)對于銷售與價格的形式比較樂觀。興發(fā)集團相關(guān)負責(zé)人表示，目前公司的草甘膦訂單已排到2022年4月份。對此，有企業(yè)人士表示，興發(fā)集團作為行業(yè)龍頭，訂單排到4月份，意味著已經(jīng)覆蓋了今年的春耕銷售，因此草甘膦價格在4月前沒有下跌的空間。

需求增加，利潤處歷史高點

在維持高價同時，草甘膦產(chǎn)品的盈利能力也在增強。據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截止到1月13日，草甘膦原料甘氨酸高位松動，黃磷寬幅下降，甲醇上行，多聚甲醛、液氯、三乙胺中低位震蕩，成本下行。受此影響，據(jù)隆眾資訊測算，草甘膦在78000元/噸價格上，利潤約為38300元/噸，處于歷史最高點。

國信證券化工分析師團隊表示，看好草甘膦行業(yè)未來持續(xù)的高景氣度。目前全球草甘膦產(chǎn)能約為110萬噸，70%的產(chǎn)能集中在國內(nèi)。2022年，除內(nèi)蒙古興發(fā)改擴建的5萬噸草甘膦產(chǎn)能外，無新增產(chǎn)能，但草甘膦需求還持續(xù)穩(wěn)步增長。尤其是海外市場對于國內(nèi)草甘膦的需求，在2022年有進一步增加的可能。

而草甘膦的影響力，在A股市場也在增加。1月中旬，草甘膦板塊出現(xiàn)兩次上漲，1月10日，草甘膦板塊上漲2.63%，1月12日又上漲了1.11%。統(tǒng)計顯示，近30日內(nèi)共有6只草甘膦概念股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，興發(fā)集團近期均受到機構(gòu)扎堆推薦，潤豐股份（301035）、新安股份、江山股份、諾普信（002215）、和邦生物等5只概念股期間均受到2次及以上機構(gòu)推薦。

值得一提的是，草甘膦板塊最新動態(tài)市盈率為22.13倍，板塊估值處于歷史底部。其中，新安股份、和邦生物、興發(fā)集團等3只概念股最新估值均不足20倍，在草甘膦高利潤持續(xù)的背景下，板塊整體前景看好。 □賈曉寧

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