中鎢高新（000657）（000657.SZ）在近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司計劃新增年產(chǎn)100億米細鎢絲擴能改造，該項目已啟動建設，初步估計建設周期9個月。細鎢絲目前在市場上還無法批量供應，但下游又因其高效、節(jié)料等特征存在迫切的需求，目前來看發(fā)展前景較好。此外，刀具業(yè)務目前訂單排產(chǎn)在2個月以上，也不斷有交單和接單，整體的勢頭還是比較好的。

值得注意的是，中鎢高新在接受調(diào)研時透露，公司計劃新增年產(chǎn)100億米細鎢絲擴能改造，該項目由公司下屬自貢硬質(zhì)合金有限責任公司成都分公司承擔。項目建成后，新增用于光伏行業(yè)的高強度鎢絲100億米，加快光伏產(chǎn)業(yè)的切割用絲替代。該項目已啟動建設，初步估計建設周期9個月。

中鎢高新稱，此次擴產(chǎn)將充分利用現(xiàn)成廠房，成本消耗量不大，僅需購買并調(diào)試設備，增加人工等。項目建成如效果符合預期，公司將視市場情況規(guī)劃下一步的擴產(chǎn)。細鎢絲目前在市場上還無法批量供應，但下游又因其高效、節(jié)料等特征存在迫切的需求，目前來看發(fā)展前景較好。

招商證券稱，鎢絲具有強度高、可以加工極細、抗疲勞性好等特點，對切割硅片的金剛線母線形成替代。根據(jù)行業(yè)預測，2021 年國內(nèi)光伏硅片的產(chǎn)量預計達到 183Gwh，2030 年達到 300-400Ghw，光伏行業(yè)對鎢絲的需求迅速增加，市場前景極為廣闊。此次擴建項目預計2022年第四季度投產(chǎn)。考慮到自硬公司2021年擴建項目投產(chǎn)即滿產(chǎn)，此次新擴產(chǎn)能或同樣高效，自硬公司數(shù)控刀片的產(chǎn)能有望在2022年年內(nèi)達到2000萬片。

刀具業(yè)務產(chǎn)能方面，中鎢高新表示，從公司訂單情況來看，今年年初刀具行業(yè)基本上是延續(xù)了去年景氣度比較高的情況，目前訂單排產(chǎn)在2個月以上，也不斷有交單和接單，整體的勢頭還是比較好的。2021年株鉆公司的數(shù)控刀片產(chǎn)能突破1億片，自硬公司布局的1,000萬片刀片也于去年投產(chǎn)，所以整個上市公司合并口徑內(nèi)約1.1億片。2022年，自硬公司將進一步擴建1,000萬片產(chǎn)能；株鉆公司21年8月已獲批準建設航空航天和汽車關(guān)鍵零部件用刀具兩條生產(chǎn)線，合計也將增加1000多萬片的數(shù)控刀片產(chǎn)能。

中鎢高新在介紹金洲公司時表示，目前來看金洲公司發(fā)展比較穩(wěn)定，訂單及生產(chǎn)均比較飽滿，企業(yè)發(fā)展勢頭良好。目前金洲公司在深圳、昆山和南昌規(guī)劃建有生產(chǎn)基地，采取小規(guī)模多頻次的擴產(chǎn)策略，三個基地同步發(fā)展，為未來擴充產(chǎn)能留下了空間。金洲公司目前還處于市場開拓期，相對的營收規(guī)模和效益還不顯著，但公司認為未來的發(fā)展空間值得期待。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、公司基本情況介紹

中鎢高新于1996年12月在深圳掛牌上市，專業(yè)從事硬質(zhì)合金、高新材料及高端制造所用工具制造的高新技術(shù)企業(yè)。公司前身是金海股份，2016年完成管理整合，定位為中國五礦集團有限公司旗下鎢產(chǎn)業(yè)一體化管理運營的專業(yè)化公司；2018年中鎢高新被納入國企改革的雙百行動第一批試點企業(yè)，2020年公司完成了非公開發(fā)行股票融資項目，募集資金8.8億元，助力公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品提質(zhì)擴能，產(chǎn)業(yè)升級；2021年的公司第一期的限制性股票激勵項目完成受理，進一步完善公司的治理結(jié)構(gòu)，建立股東員工公司利益高度一致的激勵約束機制，激發(fā)骨干人才的積極性。近年中鎢高新銳意改革，努力開拓在高端產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)，在解決卡脖子技術(shù)和實施進口替代等方面取得了顯著的成效。

公司是中國最大的硬質(zhì)合金綜合供應商，硬質(zhì)合金生產(chǎn)規(guī)模全球第一，國內(nèi)的市場占有率超過25%，擁有眾多的主導優(yōu)勢類產(chǎn)品：PCB用精密微型鉆頭全球市占率排名第一；機械刀具、棒型材、球磁雜混產(chǎn)品、精密工具、鉆掘工具等優(yōu)勢產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率遙遙領(lǐng)先，在國際市場亦具有相當?shù)闹群驮捳Z權(quán)。

公司人才和技術(shù)優(yōu)勢突出，擁有行業(yè)內(nèi)唯一一所硬質(zhì)合金國家重點實驗室和4個國家級的科技創(chuàng)新平臺，享有授權(quán)專利1400多項，承擔了多個國家級、省部級的重點項目，智能化生產(chǎn)也取得了重大的突破。

二、問答環(huán)節(jié)

問：公司細鎢絲擴產(chǎn)規(guī)劃是怎樣的？

答：公司計劃新增年產(chǎn)100億米細鎢絲擴能改造，該項目由公司下屬自貢硬質(zhì)合金有限責任公司成都分公司承擔。項目建成后，新增用于光伏行業(yè)的高強度鎢絲100億米，加快光伏產(chǎn)業(yè)的切割用絲替代，推動鎢絲產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級和后續(xù)發(fā)展，進一步擴大公司優(yōu)勢產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模，增強公司的盈利能力。此次擴產(chǎn)將充分利用現(xiàn)成廠房，成本消耗量不大，僅需購買并調(diào)試設備，增加人工等。項目建成如效果符合預期，公司將視市場情況規(guī)劃下一步的擴產(chǎn)。

問：公司細鎢絲擴產(chǎn)項目預計的投產(chǎn)時間？

答：該項目已啟動建設，初步估計建設周期9個月，期間進行設備購買，設備調(diào)試、安裝、試生產(chǎn)，最后達產(chǎn)。公司已具有多年在粗、細鎢絲方面的成熟生產(chǎn)經(jīng)驗，調(diào)試磨合的周期不會很長。

問：與傳統(tǒng)鋼絲相比，用鎢絲做金剛線的成本及效率優(yōu)勢

答：細鎢絲由于具有強度高、耐磨、可加工性好、抗疲勞性好等特點，能在一些應用領(lǐng)域?qū)ξ⒓氫摻z進行升級替代，彌補微細鋼絲難以加工更細、強度過低等缺點。且鎢絲因其優(yōu)異的可加工、強度高的特性，在某些特殊領(lǐng)域代替微細鋼絲具有良好的性價比。一是壽命更長，例如在單晶硅生產(chǎn)中，用鋼絲制作的絲繩使用壽命只有2-4次，而用鎢絲制作的絲繩可以達到40次以上；二是直徑更細：鋼絲最細約為42μm，而鎢絲目前可以達到35μm，符合硅片的薄片化趨勢；三是節(jié)約成本，更細的直徑、更久的壽命帶來材料直接成本的下降；四是效率更高，單一時間區(qū)間內(nèi)切割次數(shù)更高，良品率更高。

問：細鎢絲項目的前景如何？

答：細鎢絲目前在市場上還無法批量供應，但下游又因其高效、節(jié)料等特征存在迫切的需求，目前來看發(fā)展前景較好。

問：請介紹下刀具業(yè)務方面的產(chǎn)能擴張規(guī)劃

答：2021年株鉆公司的數(shù)控刀片產(chǎn)能突破1億片，自硬公司布局的1,000萬片刀片也于去年投產(chǎn)，所以整個上市公司合并口徑內(nèi)約1.1億片。2022年，自硬公司將進一步擴建1,000萬片產(chǎn)能；株鉆公司21年8月已獲批準建設航空航天和汽車關(guān)鍵零部件用刀具兩條生產(chǎn)線，合計也將增加1000多萬片的數(shù)控刀片產(chǎn)能。公司當前擴建項目均有進一步擴產(chǎn)的空間，在土地儲備、廠房設備采購等方面都有所儲備，后期可根據(jù)市場情況進行靈活調(diào)節(jié)。

問：今年年初刀具業(yè)務需求變化怎樣？

答：從公司訂單情況來看，基本上是延續(xù)了去年景氣度比較高的情況，目前訂單排產(chǎn)在2個月以上，也不斷有交單和接單，整體的勢頭還是比較好的。

問：請介紹下刀具行業(yè)的整體情況和子公司情況

答：目前我國刀具市場規(guī)模約在400億元左右，其中硬質(zhì)合金刀具大概在60%左右。從20年下半年到21年全年行業(yè)均呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢，各主要刀具廠家均獲得較為明顯的增長。目前公司涉及到刀具業(yè)務的主要是株鉆、金洲、自硬三家子企業(yè)，其中株鉆是國內(nèi)切削刀具的龍頭企業(yè)，專業(yè)生產(chǎn)數(shù)控刀片、整體刀具、數(shù)控刀具及機夾焊接刀片及提供切削加工全面解決方案服務。近年來營收均處于市場前列。21年數(shù)控刀片產(chǎn)銷量過億片，專利申請數(shù)量國內(nèi)領(lǐng)先。金洲公司主要生產(chǎn)微型鉆頭和微型銑刀等PCB用工具，目前是全球領(lǐng)先的PCB專用刀具供應商，產(chǎn)銷量及技術(shù)研發(fā)均達到國際一流水平。自硬公司生產(chǎn)數(shù)控刀片和傳統(tǒng)刀片，是公司謀劃切削刀具業(yè)務雙品牌戰(zhàn)略，差異化經(jīng)營及區(qū)域細分市場開拓的主力軍。今年切削刀具及工具板塊仍將是公司重點發(fā)展的一個板塊，產(chǎn)能上也將會有進一步的擴充。公司也致力于提供“整體解決方案”，對技術(shù)實力和研發(fā)創(chuàng)新能力的要求也將更高更全面。

問：能否介紹下子公司株鉆的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)展情況？

答：株鉆公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了持續(xù)優(yōu)化，目前數(shù)控產(chǎn)品的占比已經(jīng)超過85%，其中中高端產(chǎn)品的占比也持續(xù)增長。近兩年中高端直供業(yè)務快速增長，營收占比超20%。以成飛總包業(yè)務為代表的整體解決方案服務業(yè)務快速發(fā)展。在穩(wěn)定發(fā)展后將在航天航空及軍工等行業(yè)應用領(lǐng)域為公司帶來更多的發(fā)展機遇和成長空間。

問：請詳細介紹下株鉆公司的整體解決方案發(fā)展情況？

答：株鉆公司整體解決方案服務是基于客戶切削加工需求及經(jīng)濟性要求，以提升客戶切削加工效率、降低切削加工成本為目的，為客戶量身定做包含先進切削加工方案，定制化刀具設計制作、切削加工全過程管理、切削現(xiàn)場刀具管理服務、以及創(chuàng)新的結(jié)算管理服務等一攬子解決方案。能夠提供切削加工全面解決方案是成為切削加工綜合服務商的重要條件，也是目前國內(nèi)刀具品牌與國際品牌的主要差距所在。目前公司的整體解決方案取得了快速發(fā)展，一是客戶數(shù)量和規(guī)模均大幅增加。二是在重點行業(yè)領(lǐng)域取得了一定的突破。以成飛刀具總包為例，我們改變了計價模式提供了整套切削加工服務，從賣產(chǎn)品轉(zhuǎn)向賣服務。將刀具服務觸角直接延深到客戶現(xiàn)場，不斷提升客戶切削效率降低客戶成本的同時為自身產(chǎn)品研發(fā)提供了更好的反饋及提升。未來隨著國家對確保制造業(yè)供應鏈安全可靠解決制造業(yè)卡脖子問題的要求持續(xù)提升，國內(nèi)重點行業(yè)客戶對解決方案國有化的需求也將持續(xù)提升，因此株鉆公司將進一步提升切削加工解決方案整體水平，以點觸面積極利用行業(yè)先行用戶的示范作用全力推動切削加工解決方案國產(chǎn)化。

問：金洲公司目前形勢怎么樣？未來的發(fā)展規(guī)劃是怎么樣？

答：目前來看金洲公司發(fā)展比較穩(wěn)定，訂單及生產(chǎn)均比較飽滿，企業(yè)發(fā)展勢頭良好。未來金洲公司的發(fā)展仍值得期待，這是因為一是市場地位穩(wěn)固，目前金洲公司是全球領(lǐng)先的PCB板加工刀具供應商，不管是產(chǎn)能和研發(fā)設計能力都領(lǐng)先其他企業(yè)，成本控制及利潤水平也均較為突出。二是金洲公司抓市場的能力比較強，比如去年疫情期間抓住生產(chǎn)熔噴布鉆針開發(fā)，迅速占領(lǐng)這一市場，很好地降低了客戶的成本，又保持了較好的毛利率。三是研發(fā)創(chuàng)新能力強，針對PCB板加工設計的深孔微鉆以及齒科加工刀具開發(fā)進度良好，目前來看市場前景較好發(fā)展空間較大。目前金洲公司在深圳、昆山和南昌規(guī)劃建有生產(chǎn)基地，采取小規(guī)模多頻次的擴產(chǎn)策略，三個基地同步發(fā)展，為未來擴充產(chǎn)能留下了空間。

問：金洲目前在齒科工具方面的進展如何？

答：金洲公司在齒科工具方面的進展還是比較快的。從最初的齒科車針工具擴展到了全系列的齒科工具，現(xiàn)在又擴展到了專門針對兒童用的齒科工具。研發(fā)進度快，市場開拓情況也比較順利。但目前還處于市場開拓期，相對的營收規(guī)模和效益還不顯著，但我們認為未來的發(fā)展空間值得期待。

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