(相關(guān)資料圖)

海通國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，據(jù)百川資訊，8.11-8.17國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)行情走勢(shì)上行。截止到8月17日，當(dāng)前輕質(zhì)純堿市場(chǎng)均價(jià)為2205元/噸，較前一周四上漲82元/噸;重質(zhì)純堿市場(chǎng)均價(jià)為2309元/噸，較前一周四上漲59元/噸。該行認(rèn)為國(guó)內(nèi)純堿廠家開(kāi)工低位整理，純堿供給量緊缺現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)。純堿相關(guān)標(biāo)的：遠(yuǎn)興能源（000683）(000683.SZ)、中鹽化工（600328）(600328.SH)、雙環(huán)科技（000707）(000707.SZ)、山東?；?00822）(000822.SZ)、和邦生物（603077）(603077.SH)等。

海通國(guó)際主要觀點(diǎn)如下：

新增供應(yīng)產(chǎn)能尚未完全釋放，剛需需求穩(wěn)定。根據(jù)百川資訊，供應(yīng)端：阿拉善純堿項(xiàng)目一期一線產(chǎn)能已釋放，但廠家暫未滿產(chǎn)。河南金山純堿項(xiàng)目預(yù)期本月投料，目前持續(xù)推進(jìn)。需求端：輕堿下游產(chǎn)品碳酸鋰行業(yè)交投氛圍較好，目前持續(xù)拿貨為主。重堿下游玻璃市場(chǎng)成交偏暖，純堿用戶拿貨心理預(yù)期有所提振，剛需拿貨較多。

行業(yè)開(kāi)工率有所下滑，7月庫(kù)存進(jìn)一步下降。根據(jù)百川資訊，2023年1-6月，國(guó)內(nèi)純堿行業(yè)開(kāi)工率基本維持在80%以上，2023年7月純堿行業(yè)開(kāi)工率為74.65%，環(huán)比下降9個(gè)百分點(diǎn)。7月以來(lái)工廠庫(kù)存進(jìn)一步下降，處于歷史低位。根據(jù)百川資訊，截至2023年7月18日，國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫(kù)存總量為18.23萬(wàn)噸，較前一周下降9.44%，處于歷史低位。

出口維持高位，進(jìn)口有所增加。根據(jù)百川資訊援引海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2023年6月份我國(guó)純堿進(jìn)口量2.06萬(wàn)噸，同比增加幅度217.85%;2023年1-6月份我國(guó)純堿進(jìn)口量共計(jì)20.48萬(wàn)噸，同比增加幅度124.38%。2023年6月份我國(guó)純堿出口量16.31萬(wàn)噸，同比減少幅度12.43%;2023年1-6月份我國(guó)純堿出口量共計(jì)95.91萬(wàn)噸，同比增加14.34%。

平板玻璃剛需穩(wěn)定，工廠庫(kù)存去化。根據(jù)百川資訊，2023年7月平板玻璃產(chǎn)量411萬(wàn)噸，同比減少5.39%，環(huán)比增加2.17%，1-7月總產(chǎn)量2762萬(wàn)噸，同比減少8.1%，凈減少244.88萬(wàn)噸。截至8月18日，平板玻璃庫(kù)存185.4萬(wàn)噸，庫(kù)存水平中等。

受益于光伏需求的增長(zhǎng)，光伏玻璃產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)新高。根據(jù)百川資訊，2023年7月光伏玻璃產(chǎn)量169.57萬(wàn)噸，同比增加25.05%，環(huán)比增加4.83%，1-7月總產(chǎn)量1060萬(wàn)噸，同比增加29.2%，凈增加239.5萬(wàn)噸。該行認(rèn)為隨著下游光伏行業(yè)的需求增長(zhǎng)，光伏玻璃將持續(xù)有新建項(xiàng)目投產(chǎn)，從而帶動(dòng)純堿需求增長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格下跌;下游需求不及預(yù)期;進(jìn)口增加。

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