家紡龍頭富安娜（002327）與“券業(yè)一哥”中信證券（600030）的理財糾紛，迎來一審判決！

12月25日，富安娜發(fā)布公告稱，其起訴中信證券、招商銀行廣州分行的金融委托理財合同糾紛案，獲法院一審判決：中信證券需賠償其本金損失近2930萬元，涉案資管計劃后續(xù)清算回款由原告和中信證券各分50%。

(資料圖片)

這也意味著，這起自2022年就爆發(fā)的逾期事件，歷時近三年終于有了階段性進(jìn)展。

1.2億元買理財僅收回一成本金

法院一審判了

先回溯下這起糾紛的來龍去脈。

2021年，富安娜斥資1.2億元購買了中信證券的一款定制資管計劃——中信證券富安FOF定制1號單一資產(chǎn)管理計劃（以下簡稱富安1號）。原本是奔著穩(wěn)健收益去的，沒想到在2022年3月19日，這款產(chǎn)品突然出現(xiàn)逾期兌付。截至2024年末，富安娜僅從中信1號產(chǎn)品托管賬戶上提取1430.23萬元，剩余產(chǎn)品本金1.06億元及相關(guān)預(yù)期固定收益到期未能收回。

富安1號的主要持倉產(chǎn)品為東方紅貨幣B及北大資源杭州海港城，其中，北大資源杭州海港城是杭州當(dāng)?shù)赜忻摹盃€尾樓”，項目債務(wù)人浙江藍(lán)德置業(yè)發(fā)展有限公司早已實質(zhì)違約，主要連帶責(zé)任保證擔(dān)保方北大方正集團(tuán)重整計劃又不及預(yù)期，導(dǎo)致富安1號投向該地產(chǎn)項目公司的1億元產(chǎn)生壞賬。

2023年8月31日，富安娜正式向法院提起訴訟，將中信證券、招商銀行廣州分行告上法庭。該案在2024年歷經(jīng)三次開庭審理，市場對判決結(jié)果一直頗為關(guān)注。

從中信證券提供的管理報告來看，截至2025年9月30日，“富安1號”期末資產(chǎn)凈值僅剩7782.05萬元。此外，富安娜已為這筆逾期資金計提減值2787.72萬元。

此次一審判決如下：一是中信證券要在判決生效起10日內(nèi)，賠償富安娜本金損失近2930萬元，判決生效后，“富安1號”清算收回的款項，富安娜和中信證券各分50%，支付中信證券的款項以賠償款2930萬元為上限；二是駁回富安娜的其他訴訟請求。

另外，法院還明確，富安娜之前已從資產(chǎn)專用賬戶提取559.02萬元，且資產(chǎn)專用賬戶還收到西部信托的投資回款3583.71萬元，回款目前尚未提取，中信證券和招商銀行廣州分行要配合富安娜足額提取。

上市公司理財偏好趨穩(wěn)

風(fēng)險意識顯著提升

近年來，因資管產(chǎn)品嵌套、通道業(yè)務(wù)造成的上市公司理財糾紛時有出現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，前些年上市公司購買的理財產(chǎn)品往往和房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度較高，也更傾向于信托、高收益?zhèn)?。而伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)等領(lǐng)域的風(fēng)險暴露，近年來一些理財產(chǎn)品出現(xiàn)“爆雷”，上市公司安全意識也逐漸提升。

今年以來，頻頻有上市公司拋出理財計劃，但理財認(rèn)購的總規(guī)模卻有所下降。數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，年內(nèi)共有1151家A股上市公司購買了15385個理財產(chǎn)品，認(rèn)購金額合計9668億元，同比下滑18.64%。

事實上，這已經(jīng)是上市公司購買理財?shù)囊?guī)模連續(xù)第三年下降，2023年上市公司購買理財規(guī)模同比驟降34%，2024年降幅收窄至5.45%。

此外，上市公司在產(chǎn)品選擇上也更加謹(jǐn)慎和多元化。以今年為例，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品最受上市公司歡迎，認(rèn)購金額合計達(dá)5743.4億元，占比接近六成。其次為銀行理財產(chǎn)品，合計認(rèn)購金額為1101億元；此外，券商理財產(chǎn)品的認(rèn)購金額為687億元。

券商人士表示，上市公司購買理財產(chǎn)品能夠提升公司的資金使用效率，但也需警惕上市公司“不務(wù)正業(yè)”，將大量資金投入非主業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)在監(jiān)管上合理設(shè)定規(guī)模上限，加大對頻繁操作、出現(xiàn)大額虧損或信息披露存疑公司的檢查與問責(zé)力度，避免企業(yè)“一邊理財、一邊再融資”的不合理現(xiàn)象。

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