8月4日晚，通化東寶藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“通化東寶”、“公司”）發(fā)布半年度業(yè)績預告更正公告。更正后，通化東寶上半年的歸母凈利潤為11.91億元，同比增長76.74%；扣除非經(jīng)常損益的歸母凈利潤為4.50億元，同比減少約31.36%。相比于之前公布的半年度數(shù)據(jù)，公司收入減少約2.04億元，凈利潤減少約1.73億元，本次更正后，通化東寶二季度依舊實現(xiàn)盈利。

關于業(yè)績調(diào)整的原因，公告顯示是對于渠道中庫存產(chǎn)品集采前后價格差額的一次性的沖銷或返還所致，而此前是由于工作業(yè)務量巨大，未能及時完成全部數(shù)據(jù)的收集和統(tǒng)計工作，因此在此前的業(yè)績預告中未能計入這部分的影響。對于此次調(diào)整，通化東寶在上證E互動回復稱是一次性的。據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，基本上集采胰島素廠商都會有對渠道庫存產(chǎn)品進行調(diào)整的安排。此次一次性的差價沖銷或返還后，后續(xù)業(yè)績將不會再受到集采對渠道庫存造成的價差影響。

作為國產(chǎn)胰島素的龍頭企業(yè)，通化東寶的銷售網(wǎng)絡覆蓋全國大部分省市和地區(qū)，涉及全國1000多家商業(yè)公司和近28000 家銷售終端，渠道覆蓋廣，商業(yè)化能力強。相關分析人士表示，通過這次將差價沖銷或返還給商業(yè)公司，通化東寶渠道基礎將得到進一步夯實。

據(jù)了解，憑借遍布全國的銷售網(wǎng)絡，通化東寶的甘精胰島素上市后放量速度遠快于同行，根據(jù)通化東寶之前披露的數(shù)據(jù)，甘精胰島素今年上半年銷量增長速度超過100%。上市僅僅兩年，通化東寶甘精胰島素的銷售額已經(jīng)達到了4億元，并且，2022年全年銷量仍將有望以翻倍的速度增長。此外，通化東寶表示去年底剛上市的三代胰島素門冬胰島素也正在快速放量，門冬胰島素同樣是單價更高的產(chǎn)品，憑借其強大的商業(yè)化能力，通化東寶門冬胰島素有望復刻甘精快速放量的軌跡，在未來的幾年里發(fā)展成為公司業(yè)績的又一強大驅(qū)動力。

從即將進入收獲期的管線來看，通化東寶門冬預混胰島素和利拉魯肽注射液預計將在未來1-2年內(nèi)陸續(xù)獲批上市。利拉魯肽注射液方面，通化東寶是國內(nèi)除原研公司外第二家上市申請獲得受理的企業(yè)，未來將有望成為首批上市銷售的國產(chǎn)藥品，占得市場先機。這兩款產(chǎn)品都是糖尿病治療領域的大單品，市場規(guī)模巨大，能夠為通化東寶未來銷售收入打開增量空間，成為新的業(yè)績增長點。

綜合來看，本次一次性沖銷返還價差后，輕裝前行的通化東寶在今年三四季度業(yè)績有望實現(xiàn)持續(xù)改善。隨著甘精胰島素與門冬胰島素市場銷量大幅增長、門冬預混胰島素與利拉魯肽注射液即將陸續(xù)獲批上市，公司后續(xù)增長驅(qū)動力更加強勁，業(yè)績表現(xiàn)值得期待。

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