曾經(jīng)的手游第一股掌趣科技，經(jīng)過了大股東的紛紛減持，原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)早已物是人非，近日掌趣科技的高管們紛紛離職，股價也大幅走低，市值縮水7成，未來還能否重新崛起，將是一個值得研究的問題，如果成功轉(zhuǎn)型，將是一個可以廣泛復(fù)制的套路。

創(chuàng)始人對于一家上市公司的重要性不言而喻，他是企業(yè)的核心，他帶領(lǐng)著創(chuàng)業(yè)團隊，一旦創(chuàng)始人離職，意味著公司幾乎所有的業(yè)務(wù)邏輯都要重新開展，這一過程雖然充斥著很多風險，但是也并非沒有成功的可能性。例如微軟創(chuàng)始人比爾蓋茨，也從持股近半的大股東一路減持股票到持股不足5%的小股東，但是微軟公司的業(yè)績和成長性并沒有讓投資者失望，這要歸功于職業(yè)經(jīng)理人制度。即創(chuàng)始人逐漸把公司交給職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營，自己逐漸退出，已完成由創(chuàng)業(yè)公司向公眾公司的過渡。

不過在咱們A股市場，職業(yè)經(jīng)理人制度并不完善，王石本想當一個成功的職業(yè)經(jīng)理人，但是最后的結(jié)果并不太好，A股市場的職業(yè)經(jīng)理人很難獲得數(shù)量龐大的股權(quán)激勵，他們只能獲得相對較高的薪金收入，但是豐厚的薪金收入往往更鼓勵經(jīng)理人保守經(jīng)營公司，而非謀求股東利益最大化。

再回頭看掌趣科技，公司本來是手游行業(yè)的佼佼者，但是隨著市場競爭的加劇，越來越多的公司開始涉足手游領(lǐng)域，同時游戲玩家往往會在審美疲勞之后選擇更換游戲，而這種更換游戲已經(jīng)讓掌趣科技的基本面發(fā)生變化。

新的公司管理層希望通過產(chǎn)品研發(fā)提升公司的利潤水平，但是研發(fā)出來的游戲是否能夠受到玩家的支持還存在不確定性。尤其是在騰訊游戲基本“一家獨大”的環(huán)境下，一家公司想要研發(fā)出像王者榮耀那樣備受玩家喜愛的游戲，并不是一件大概率事件。

其實，本欄并不支持A股公司的創(chuàng)始人離開上市公司，因為投資者在研究上市公司未來利潤和成長性的時候，腦海中是默認公司創(chuàng)始人會繼續(xù)管理公司，讓公司能夠正常運轉(zhuǎn)，假如這個基本假設(shè)出現(xiàn)變化，上市公司的合理估值肯定要出現(xiàn)改變，這對于中小投資者的利益是一種損害。故本欄認為，上市公司創(chuàng)始人在離開上市公司之前，應(yīng)該設(shè)置一個緩沖期，當公司能夠正常運轉(zhuǎn)之后才最后離職，在此之前，創(chuàng)始人不能減持太多的公司股份。

關(guān)鍵詞： 能行 創(chuàng)始人 數(shù)據(jù)