去年“漲”聲不斷的鈦白粉行業(yè)，今年以來(lái)相關(guān)上市公司股價(jià)表現(xiàn)平平。龍蟒佰利(002601)、中核鈦白(002145)、安納達(dá)(002136)等相關(guān)公司股價(jià)4月以來(lái)進(jìn)入下跌區(qū)間。由于鈦白粉行業(yè)涉及的化工產(chǎn)業(yè)涉及大量環(huán)保治理成本，隨著環(huán)保督察持續(xù)深入，對(duì)行業(yè)影響重大。值得注意的是，近期中央環(huán)保督察“回頭看”已進(jìn)入河南省，對(duì)于掌握技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，行業(yè)話語(yǔ)權(quán)將更為集中。

保護(hù)督察“回頭看”

由于環(huán)保政策趨緊以及出口形勢(shì)向好，2017年鈦白粉量?jī)r(jià)齊升。2017年我國(guó)鈦白粉產(chǎn)能為287萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約11%;行業(yè)開(kāi)工率上升至80%，產(chǎn)能利用率提升顯著。同時(shí)，2017年僅22%的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)由于環(huán)保趨緊政策導(dǎo)致產(chǎn)能下降，大部分生產(chǎn)企業(yè)均處于高負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。

證券時(shí)報(bào)記者從龍蟒佰利獲悉，該公司6月1日下午組織召開(kāi)迎接中央環(huán)保督查“回頭看”動(dòng)員大會(huì)，傳達(dá)了“中央第一環(huán)保督察組對(duì)河南省開(kāi)展回頭看工作動(dòng)員電視電話會(huì)議”精神。

董事長(zhǎng)許剛表示，中央環(huán)保督察“回頭看”工作已啟動(dòng)，對(duì)中國(guó)化工企業(yè)，尤其是鈦白粉行業(yè)來(lái)說(shuō)，不敢有絲毫輕視。要充分認(rèn)識(shí)到中央環(huán)保督察“回頭看”工作的嚴(yán)肅性和重要性，堅(jiān)持環(huán)保第一思想，提高認(rèn)識(shí)，切實(shí)做好迎檢工作。

此外，河北省環(huán)保廳等日前聯(lián)合通告，自6月起至12月，在河北省范圍內(nèi)聯(lián)合開(kāi)展涉酸企業(yè)排查整治“雷霆2018”專項(xiàng)行動(dòng)，對(duì)存在非法排放、傾倒、處置廢酸等危險(xiǎn)廢物和含重金屬?gòu)U物等環(huán)境違法犯罪行為開(kāi)展重點(diǎn)打擊。

廢酸主要產(chǎn)生自鈦白粉加工、鋼鐵酸洗等產(chǎn)業(yè)。本輪涉酸企業(yè)排查有望淘汰相關(guān)行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)工藝落后的小散亂產(chǎn)能，行業(yè)整體供給承壓，市場(chǎng)集中度提高，相關(guān)工業(yè)品或現(xiàn)漲價(jià)。

回購(gòu)股份逆市上漲

今年4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)公司普遍進(jìn)入一波價(jià)格下行區(qū)間。4月至今，龍蟒佰利股價(jià)下跌逾19%，中核鈦白下跌逾20%，安納達(dá)下跌逾23%，金浦鈦業(yè)下跌逾15%。

應(yīng)對(duì)股價(jià)下跌，中核鈦白推出股份回購(gòu)計(jì)劃。5月31日晚公告，中核鈦白擬不超過(guò)5億元回購(gòu)股份。在回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)7元/股條件下，若全額回購(gòu)，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份約為7142.86萬(wàn)股，約占公司已發(fā)行總股本的4.4888%。

回購(gòu)股份可謂立竿見(jiàn)影。6月1日中核鈦白漲停，龍蟒佰利一度漲逾4%，并帶動(dòng)整個(gè)鈦白粉行業(yè)逆市回升。

鈦白粉終端應(yīng)用廣泛，其中涂料為鈦白粉主要應(yīng)用領(lǐng)域之一，占比高達(dá)60%。以涂料為代表的終端需求對(duì)于價(jià)格缺乏彈性，將進(jìn)一步支撐鈦白粉價(jià)格。隨著存量新房裝修以及二次裝修需求的增長(zhǎng)，鈦白粉價(jià)格有望穩(wěn)中有升。

雖然漲價(jià)不停，但鈦白粉產(chǎn)能增加有限。川財(cái)證券指出，供給方面，2017年我國(guó)鈦白粉仍以硫酸法生產(chǎn)為主，氯化法產(chǎn)能僅占約8%，而我國(guó)環(huán)保政策趨緊導(dǎo)致部分硫酸法不達(dá)標(biāo)，產(chǎn)能停產(chǎn)，同時(shí)氯化法的高壁壘導(dǎo)致新裝置數(shù)量較低，鈦白粉未來(lái)產(chǎn)能增速或?qū)⑹芟蕖?