新華財(cái)經(jīng)北京11月9日電（記者閆鵬、孟盈如、張超）隨著主要制度規(guī)則密集發(fā)布，北交所開市的步伐漸行漸近。作為實(shí)施國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、持續(xù)培育發(fā)展新動(dòng)能的重要舉措，目前企業(yè)沖刺北交所上市情況如何？資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)有何變化？北交所設(shè)立為新三板帶來哪些影響？記者進(jìn)行了采訪調(diào)研。

各地?fù)屪ケ苯凰鲜行聶C(jī)遇

北交所的設(shè)立直擊中小企業(yè)融資“痛點(diǎn)”“難點(diǎn)”，是我國(guó)全面深化資本市場(chǎng)改革重要舉措，特別是為新三板創(chuàng)新層企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)開啟了一扇大門。

8月18日，以招標(biāo)代理服務(wù)為主業(yè)的國(guó)義招標(biāo)股份有限公司，在新三板精選層掛牌，并將成為首批精選層平移北交所上市的企業(yè)之一。

“北交所的建設(shè)將促成新的資本市場(chǎng)層次與格局，國(guó)義招標(biāo)依托上市后的市場(chǎng)流動(dòng)性的提升、公私募等機(jī)構(gòu)投資者的參與，將匹配到更多適合的投資者，得到更好的金融配套服務(wù)?！痹谡劦皆诒苯凰鲜邪l(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，國(guó)義招標(biāo)股份有限公司董事長(zhǎng)王衛(wèi)表示，未來國(guó)義招標(biāo)將充分發(fā)揮自身資源稟賦，通過并購(gòu)重組賦能企業(yè)發(fā)展。

諸如國(guó)義招標(biāo)這樣，以平移方式提前“鎖定”北交所的精選層掛牌公司目前有71家，而隨著北交所開市步伐日益臨近，各地正加速推進(jìn)企業(yè)搶灘登陸。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已有山東濰坊、江蘇揚(yáng)州等10余地區(qū)，摸底了轄區(qū)內(nèi)符合北交所上市企業(yè)儲(chǔ)備情況，并出臺(tái)推進(jìn)本地企業(yè)在北交所上市政策，為北交所后備資源不斷注入“活水”。

目前來看，各地加大對(duì)北交所上市支持政策主要集中在兩點(diǎn)。一方面，加大上市扶持資金對(duì)企業(yè)在北交所上市、新三板不同層級(jí)掛牌、新三板定增等獎(jiǎng)勵(lì)扶持力度；另一方面，幫助企業(yè)充分梳理、及時(shí)落實(shí)稅收等上市相關(guān)惠企政策，助力企業(yè)“輕裝上陣”。

“新三板深化改革設(shè)立北交所是當(dāng)前的重大戰(zhàn)略部署，為新三板掛牌公司增加了一條上市可選的現(xiàn)實(shí)路徑，是實(shí)現(xiàn)我省企業(yè)上市‘倍增’計(jì)劃的重要突破口，也是我省中小企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)搶抓的重要戰(zhàn)略機(jī)遇?！鄙轿髯C監(jiān)局上市公司監(jiān)管處處長(zhǎng)張軍說。

目前，北交所“預(yù)備隊(duì)”規(guī)模究竟有多大？全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)顯示，截至11月8日，精選層共173家申報(bào)企業(yè)。尤其自北交所宣布設(shè)立以來，精選層審核問詢、上會(huì)速度明顯提速，已有16家獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過，部分在公開發(fā)行后已在精選層掛牌交易，后續(xù)將轉(zhuǎn)為北交所上市公司。

服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)再升級(jí)

創(chuàng)新是引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展的第一動(dòng)力，是培育壯大經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能、形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的引擎。業(yè)內(nèi)判斷，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，推進(jìn)基于制造業(yè)、有科技含量、深耕細(xì)分領(lǐng)域的“專精特新”對(duì)接資本市場(chǎng)是其重要使命。

基于這一清晰的定位，北交所上市標(biāo)準(zhǔn)兼顧覆蓋不同類型、規(guī)模和行業(yè)企業(yè)，設(shè)置四套進(jìn)入條件，更具包容性和精準(zhǔn)性。記者了解到，河南、安徽等多地正努力將“專精特新”培育成為北交所上市的主力軍，當(dāng)前300余家在審和輔導(dǎo)備案精選層企業(yè)中“專精特新”占據(jù)重要一席。

從剛剛披露的三季報(bào)看，據(jù)安信證券不完全統(tǒng)計(jì)，新三板整體2021年1-9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，尤其是上榜工信部專精特新“小巨人”名單的新三板掛牌企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)49.54%，凈利潤(rùn)同比增速為69.89%，領(lǐng)先于精選層和A股各板塊。

“從目前新三板已掛牌公司行業(yè)覆蓋度，先進(jìn)制造和戰(zhàn)略新興中小企業(yè)分布和數(shù)量來看，包括獲得國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)、獲得制造業(yè)單項(xiàng)冠軍以及專精特新‘小巨人’的企業(yè)，為未來整個(gè)北交所的運(yùn)行奠定了非常好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)基礎(chǔ)?！比珖?guó)股轉(zhuǎn)公司市場(chǎng)發(fā)展部執(zhí)行經(jīng)理石富元說。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“專精特新”所代表的是在某一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)形成了其獨(dú)有護(hù)城河、獨(dú)特戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。從未來發(fā)展角度來看，“專精特新”很可能在北交所，尤其是在新三板的工業(yè)、信息技術(shù)和材料三個(gè)大方向上表現(xiàn)突出。

值得注意的是，北交所的建設(shè)與培育“專精特新”戰(zhàn)略天然契合，但服務(wù)范圍并非僅限于“專精特新”中小企業(yè)。

在日前舉辦的2021金融街論壇年會(huì)上，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司董事長(zhǎng)、北京證券交易所董事長(zhǎng)徐明表示，從創(chuàng)新領(lǐng)域看，中小企業(yè)覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)各領(lǐng)域，其創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)，也會(huì)體現(xiàn)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中，創(chuàng)新主體不僅包括以制造業(yè)為主的“專精特新”中小企業(yè)，也包括戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新能力突出的中小企業(yè)、向?qū)I(yè)化和價(jià)值鏈高端延伸的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)、向高品質(zhì)和多樣化升級(jí)的生活性服務(wù)業(yè)企業(yè)。

新三板市場(chǎng)活力正在被激活

自北交所宣布設(shè)立至今已過兩月，可以清晰地看到，北交所作為主陣地的“龍頭”，正發(fā)揮示范引領(lǐng)和“反哺”作用，激發(fā)著新三板整體市場(chǎng)的活力。

目前，精選層整體估值持續(xù)修復(fù)，精選層掛牌企業(yè)股價(jià)呈現(xiàn)普漲趨勢(shì)，板塊平均市盈率從9月初的30倍上升至40倍，整體市值增長(zhǎng)超過30%。同時(shí)，在一級(jí)市場(chǎng)上，精選層掛牌企業(yè)戰(zhàn)投數(shù)量由平均1.6家陡升至4家，甚至部分企業(yè)戰(zhàn)投份額“一席難求”。

“北交所成立帶動(dòng)估值修復(fù)，從精選層到創(chuàng)新層正逐級(jí)推進(jìn)，甚至部分已接近精選層平均水平?！卑残抛C券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱表示，北交所宣布設(shè)立后首批公司申購(gòu)非常踴躍，申購(gòu)戶數(shù)相比之前上漲4-5倍，這說明北交所有效激活新三板市場(chǎng)整體參與度。

在流動(dòng)性改善和估值優(yōu)勢(shì)等因素的驅(qū)動(dòng)下，券商、基金等機(jī)構(gòu)也火速布局新三板。記者了解到，自北交所設(shè)立官宣以來，新三板新增做市案例已達(dá)100起，主要集中在創(chuàng)新層高端制造、信息技術(shù)以及精選層概念板塊，并且已有8家公募上報(bào)了投向北交所市場(chǎng)的“兩年定期開放混合型基金”，投研能力、團(tuán)隊(duì)設(shè)置和產(chǎn)品籌備等全方位推進(jìn)。

“之前去滬深交易所籌備，具備上市潛力的中小企業(yè)覺得孕育時(shí)間比較長(zhǎng)，但如今北交所就在眼前，上市預(yù)期和流程都比較明確，同時(shí)機(jī)構(gòu)會(huì)聚集大量資源傾注到基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，帶動(dòng)新三板融資和交易持續(xù)攀升，這起到明顯的引領(lǐng)示范和“反哺”的作用?！币晃婚L(zhǎng)期跟蹤新三板的專家說。

北京金長(zhǎng)川資本管理有限公司董事長(zhǎng)劉平安認(rèn)為，北交所的建設(shè)不僅會(huì)對(duì)新三板市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，也會(huì)重塑PE行業(yè)和券商行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，推動(dòng)完善中國(guó)科創(chuàng)資本市場(chǎng)新生態(tài)，提高中國(guó)科創(chuàng)資本市場(chǎng)的整體運(yùn)行效率。

可以預(yù)見，北交所將發(fā)揮“龍頭”撬動(dòng)和“反哺”作用，將不斷做活做強(qiáng)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，同時(shí)通過轉(zhuǎn)板機(jī)制，加強(qiáng)與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)互聯(lián)互通，形成層層遞進(jìn)的中小企業(yè)成長(zhǎng)路徑和良好的多層次市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)。（參與調(diào)研：張磊）

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