國泰君安發(fā)布研究報告稱，隨著春節(jié)效應、年初漲價和補貼退坡的影響逐漸減退，新能源車銷量有望回暖，電動車版塊迎來長期布局機會。環(huán)節(jié)選擇上：1)鈉離子電池的加速產(chǎn)業(yè)化應用，標的：振華新材(688707.SH)、鼎盛新材;2)4680大圓柱電池及相關(guān)材料：寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、當升科技(300073.SZ)、容百科技(688005.SH)、貝特瑞;3)供需緊張的隔膜環(huán)節(jié)：恩捷股份(002812.SZ)、星源材質(zhì)(300568.SZ);4)存在中長期成長空間，估值較為便宜的標的：天賜材料(002709.SZ)、ST德新(603032.SH)，受益標的：中科電氣(300035.SZ)。

國泰君安主要觀點如下：

2月新能源汽車銷量同比繼續(xù)攀升，春節(jié)因素影響持續(xù)。

2022年2月我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為35.4萬/32.1萬輛，環(huán)比下降19.0%/23.4%。滲透率方面，2月單月我國新能源汽車/乘用車達到19.2%/21.6%，相較2022年2月的17.0%/19.2%繼續(xù)提升。海外方面，歐洲2月新能源銷量同比高增，德國單月新能源銷量49889輛領(lǐng)銜歐洲，挪威滲透率達86%排名第一。2月美國新能源乘用車銷量達到69823輛，滲透率為6.4%，滲透率相較1月提升0.3個百分點。

動力電池裝機同比高增，鐵鋰裝機份額繼續(xù)擴大。

2月我國動力電池裝機量13.7GWh，環(huán)比下降15.5%，同比增長145.1%;其中磷酸鐵鋰電池裝機量7.8GWh，環(huán)比下降12.3%，同比增長247.3%，裝機量占比56.9%。國內(nèi)企業(yè)裝機量方面，2月寧德時代裝機量達到6.57GWh，單月市占率達到48.02%，比亞迪、中創(chuàng)新航裝機量分別為2.90、1.15GWh，占比21.24%、8.44%，列二、三名。

2022年銷量有望突破550萬輛。

展望2022年，國泰君安認為，新能源車補貼退坡和資源價格上漲等成本壓力對新能源市場影響仍相對可控，在終端新能源需求持續(xù)高增的背景下，隨著供給端汽車芯片供應的逐步緩解，傳統(tǒng)車企和新勢力重磅車型的陸續(xù)推出，以及智能化背景下新能源駕駛體驗感的進一步提升，預計2022年我國新能源汽車銷量仍有望達到550萬輛，繼續(xù)保持50%以上增長。

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