在動(dòng)力電池快速增長下，上游材料需求旺盛，負(fù)極材料持續(xù)供不應(yīng)求。今年上半年，新能源汽車保持快速增長態(tài)勢，共銷售260萬輛，同比增長120%。作為新能源汽車的核心零部件，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模也快速增長，下游需求旺盛，不少企業(yè)下半年訂單已經(jīng)排滿。今年以來，多家負(fù)極龍頭企業(yè)宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。受產(chǎn)業(yè)高景氣影響，負(fù)極材料相關(guān)公司業(yè)績向好。國聯(lián)證券預(yù)計(jì)，2026年全球鋰電池需求達(dá)到3467GWh，對(duì)應(yīng)433萬噸的負(fù)極需求，需求量5年CAGR為43.85。重點(diǎn)推薦貝特瑞(835185.BJ)、璞泰來(603659.SH)、杉杉股份(600884.SH)等。

高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)數(shù)據(jù)顯示，得益于動(dòng)力電池的旺盛需求，中國負(fù)極材料市場整體呈快速增長態(tài)勢。2021年中國負(fù)極材料市場出貨量為72萬噸，同比增長近一倍。GGII預(yù)測，到2025年中國負(fù)極材料市場出貨量將達(dá)280萬噸，預(yù)計(jì)2021-2025年復(fù)合增長率為40.4%，市場增長空間較大。

國內(nèi)負(fù)極龍頭企業(yè)貝特瑞就表示，目前市場上的電池負(fù)極材料比較緊缺，從去年到今年上半年一直都處于供不應(yīng)求的狀況。貝特瑞在募集說明書中也表示，鋰電負(fù)極材料全行業(yè)及公司的負(fù)極材料業(yè)務(wù)均存在較大的產(chǎn)能缺口，面臨產(chǎn)能瓶頸。

今年以來，多家負(fù)極龍頭企業(yè)宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。上海鋼聯(lián)鋰電材料分析師表示，今年負(fù)極材料需求預(yù)計(jì)在120萬噸，供應(yīng)缺口在30萬噸左右。

百川股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，寧夏公司目前生產(chǎn)的主要為儲(chǔ)能相關(guān)的材料，年產(chǎn)5萬噸針狀焦項(xiàng)目和年產(chǎn)5000噸石墨負(fù)極材料(1萬噸石墨化)項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)。

杉杉股份公告顯示，下屬子公司上海杉杉鋰電材料科技有限公司擬在寧波市鄞州區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)四萬噸鋰離子電池硅基負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資金額約50億元。

貝特瑞(835185.BJ)在接受調(diào)研時(shí)表示，公司現(xiàn)有硅基負(fù)極產(chǎn)能3000噸/年，新擴(kuò)建產(chǎn)能2000噸/年，預(yù)計(jì)今年下半年投產(chǎn)。今年啟動(dòng)的4萬噸硅基負(fù)極一期項(xiàng)目目前也按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2023年底投產(chǎn)。

受產(chǎn)業(yè)高景氣影響，負(fù)極材料相關(guān)公司業(yè)績向好。

具體來看，科達(dá)制造(600499.SH)預(yù)計(jì)2022年1-6月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為21億元至22億元，同比增長412.90%至437.33%;杉杉股份(600884.SH)預(yù)計(jì)2022年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤16億元到17億元，同比增加111%到124%;百川股份(002455.SZ)發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.06億元–1.36億元，比上年同期增長：30.18%-67.02%。璞泰來(603659.SH)預(yù)計(jì)上半度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.7億元至14.2億元，同比增加76.80%到83.26%。

國聯(lián)證券預(yù)計(jì)，2026年全球鋰電池需求達(dá)到3467GWh，對(duì)應(yīng)433萬噸的負(fù)極需求，需求量5年CAGR為43.85。重點(diǎn)推薦天然、人造、硅基負(fù)極多元發(fā)展的行業(yè)龍頭貝特瑞(835185.BJ);石墨化自給率高，一體化布局帶來穩(wěn)健盈利能力的一線廠商璞泰來(603659.SH)及杉杉股份(600884.SH);綁定下游電池龍頭，積極擴(kuò)產(chǎn)的中科電氣(300035.SZ);受益于硅基負(fù)極放量的碳納米管龍頭天奈科技(688116.SH)。

相關(guān)概念股：

貝特瑞(835185.BJ)：公司擬募資不超過50億元，其中15億元投向4萬噸硅基負(fù)極(第一期1.5萬噸)、10億元投向貝特瑞(四川)年產(chǎn)5萬噸石墨負(fù)極、12億元投向云南20萬噸負(fù)極一體化(第一期5萬噸)、3億元投向深圳貝特瑞研究院、10億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

科達(dá)制造(600499.SH)：公司今年石墨化、人造石墨繼續(xù)新增1萬噸產(chǎn)能建設(shè)，年底實(shí)現(xiàn)石墨化產(chǎn)能4萬噸，人造石墨產(chǎn)能2萬噸，福建科華獲批5萬噸石墨化產(chǎn)能預(yù)計(jì)下半年啟動(dòng)投建。

璞泰來(603659.SH)：截止2021年年底，公司負(fù)極材料產(chǎn)能15萬噸，石墨化產(chǎn)能11萬噸，具備超過70%自供率的能力。

杉杉股份(600884.SH)：公司將投資50億元建設(shè)年產(chǎn)4萬噸硅基負(fù)極項(xiàng)目，一期1萬噸預(yù)計(jì)23年底建成，二期3萬噸預(yù)計(jì)25年底建成。公司是目前全球少數(shù)可量產(chǎn)硅基負(fù)極的企業(yè)，產(chǎn)品已通過海內(nèi)外核心客戶認(rèn)證并開始批量供貨。

中科電氣(300035.SZ)：2021年，公司負(fù)極業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收19.26億元，營收占比87%，同比增長154.4%。公司已涵蓋寧德時(shí)代、比亞迪、SKI等國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)電池企業(yè)，與億緯鋰能、寧德時(shí)代合資建廠綁定下游需求。

天奈科技(688116.SH)：公司擬在德國投資設(shè)立子公司，建設(shè)年產(chǎn)3000噸碳納米管導(dǎo)電漿料等相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品的歐洲生產(chǎn)基地。

關(guān)鍵詞： 中國負(fù)極材料市場出貨量 負(fù)極材料相關(guān)公司 新能源汽車 動(dòng)力電池