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新華財經(jīng)北京4月17日電 據(jù)微信公眾號“中信證券研究”，中信證券研報觀點認為，鋰價在下跌過程中的階段性企穩(wěn)一般伴隨著鋰板塊的反彈行情。2023年以來盡管鋰價超預期下跌，但股票的搶跑效應或使得鋰板塊先于價格止跌。當前鋰價已跌至關鍵成本支撐位附近，供給實現(xiàn)初步出清。若下游需求回暖，疊加正極材料環(huán)節(jié)的低庫存效應，鋰價或能受益于采購回暖出現(xiàn)止跌?？春镁邆滟Y源保障和成本優(yōu)勢的企業(yè)以及出口業(yè)務占比高，有望享受海外鋰產(chǎn)品溢價的公司。

中信證券表示，下游去庫存、供應過剩以及電池企業(yè)給出價格指引等因素共同導致鋰價下跌超出預期，至2023年4月中旬，鋰價跌破20萬元/噸，較高點跌幅達到66%。本輪鋰礦指數(shù)的兩次高點分別出現(xiàn)在2021年9月中旬和2022年7月上旬，距離對應的鋰價高點分別領先7個月和4個月。股票的搶跑效應或使得鋰板塊先于價格止跌，且鋰行業(yè)公司的低估值優(yōu)勢也有助于推動在鋰價階段性企穩(wěn)時鋰板塊的反彈。

供需方面，中信證券預計2023年全球鋰新增供應將達到35萬噸且呈現(xiàn)逐季增加態(tài)勢，鋰供應端壓力或逐漸增大。預計2023-2025年全球鋰供應總量將分別增長至120萬噸、173萬噸和232萬噸，同比增速分別為44%、41%和34%，對應的供應過剩量分別為7.4萬噸、39.7萬噸、43.8萬噸。隨著行業(yè)供應過剩比例的擴大，預計明后兩年鋰價仍有下行壓力，價格在階段性止跌后存在進一步下跌的風險。

編輯：吳鄭思

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