近期，房地產(chǎn)上市公司密集披露相關(guān)并購(gòu)重組方案。其中，多家上市房企加速剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型；一些中小房企則通過(guò)并購(gòu)重組切入新賽道。

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向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型

9月18日，南國(guó)置業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南國(guó)置業(yè)”）公布重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案），南國(guó)置業(yè)擬向控股股東中國(guó)電建地產(chǎn)集團(tuán)有限公司全資子公司轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、租賃業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債，交易價(jià)格為1元。

通過(guò)重組，南國(guó)置業(yè)將聚焦商業(yè)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)等城市運(yùn)營(yíng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)方向，實(shí)現(xiàn)向綜合性城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型。

同樣動(dòng)作出現(xiàn)在中交房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交房地產(chǎn)集團(tuán)”）旗下的中交地產(chǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交地產(chǎn)”）。中交地產(chǎn)以象征性的1元對(duì)價(jià)，將其房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)與負(fù)債整體剝離至控股股東中交房地產(chǎn)集團(tuán)，聚焦穩(wěn)定性更強(qiáng)的物業(yè)服務(wù)和資產(chǎn)管理與運(yùn)營(yíng)（含商業(yè)管理及自持物業(yè)租賃）等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，近期，公司宣告已完成重大資產(chǎn)重組交割工作。

事實(shí)上，將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)剝離至控股股東并非個(gè)例。例如，美的置業(yè)控股有限公司在進(jìn)行業(yè)務(wù)重構(gòu)后，今年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20億元，同比增長(zhǎng)41%，增速位居行業(yè)前列。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)記者表示，房企頻頻以“1元”剝離開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，并非“賤賣(mài)”，或是因?yàn)橄嚓P(guān)資產(chǎn)評(píng)估值已為負(fù)數(shù)，繼續(xù)持有會(huì)拖累凈資產(chǎn)和償債能力。實(shí)施轉(zhuǎn)讓則可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。

“剝離之后，上市公司反而輕裝上陣，能夠集中資源發(fā)展物業(yè)服務(wù)、商業(yè)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)?！眹?yán)躍進(jìn)表示，這類(lèi)業(yè)務(wù)資金占用小、現(xiàn)金流穩(wěn)定，更契合行業(yè)轉(zhuǎn)型方向，也有利于提升資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估值。

謀求增長(zhǎng)點(diǎn)

也有一些中小上市地產(chǎn)公司選擇通過(guò)并購(gòu)重組拓寬業(yè)務(wù)邊界。9月15日，新大正物業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新大正”）公告，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)嘉信立恒設(shè)施管理（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉信立恒”）不低于51%股權(quán)并募集配套資金事項(xiàng)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

公開(kāi)資料顯示，新大正系獨(dú)立第三方物業(yè)服務(wù)企業(yè)，主要為各類(lèi)城市公共建筑提供物業(yè)服務(wù)，而嘉信立恒深耕IFM綜合設(shè)施管理領(lǐng)域近30年，以駐場(chǎng)綜合服務(wù)、綠色能源管理、大型活動(dòng)安防為3大主營(yíng)業(yè)務(wù)，兩家公司之間存在一定業(yè)務(wù)協(xié)同。

還有房企的跨界并購(gòu)獲得資本市場(chǎng)關(guān)注。例如，衢州信安發(fā)展股份有限公司、北京萬(wàn)通新發(fā)展集團(tuán)股份有限公司通過(guò)并購(gòu)以切入科技領(lǐng)域。天津海泰科技發(fā)展股份有限公司則通過(guò)收購(gòu)知學(xué)云（北京）科技股份有限公司控股權(quán)，進(jìn)入數(shù)字教育與在線學(xué)習(xí)賽道。

同策研究院聯(lián)席院長(zhǎng)宋紅衛(wèi)對(duì)記者表示，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入存量時(shí)代，開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)放緩，一些房企選擇有序退出開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，有助于加速行業(yè)出清、提升集中度。

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