A股三大指數(shù)11月26日早盤震蕩反彈，深成指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超2.5%。盤面上，CPO等算力硬件股走強，中際旭創(chuàng)大漲超13%，股價創(chuàng)歷史新高，特發(fā)信息4連板，新易盛漲超10%；AI應用概念延續(xù)強勢，石基信息3天2板；醫(yī)藥股集體走強，廣濟藥業(yè)3連板，北大醫(yī)藥2連板。下跌方面，軍工板塊調(diào)整，久之洋、晨曦航空跌超10%。個股漲多跌少，滬深京三市超2800股飄紅，半天成交約1.14萬億元。

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截至午間收盤，滬指報3875.48點，漲幅0.14%，成交4409億元；深證成指報12982.74點，漲幅1.61%，成交6942億元；創(chuàng)業(yè)板指報3063.09點，漲幅2.76%，成交3412億元。

熱點板塊

盤面上，醫(yī)藥商業(yè)、半導體、互聯(lián)網(wǎng)電商、CPO、創(chuàng)新藥、免稅店等板塊和概念股漲幅居前；軍工裝備、游戲、保險、中船系、國產(chǎn)航母、Sora等板塊和概念股跌幅居前。

機構(gòu)觀點

中金公司：2025年以來伴隨產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)、供需結(jié)構(gòu)改善，鋰電底部反轉(zhuǎn)趨勢顯現(xiàn)。展望2026年，看好鋰電新一輪上行周期啟動，儲能有望成為核心“推手”。同時，以固態(tài)電池為主線的新一輪鋰電技術(shù)大周期加速迎來產(chǎn)業(yè)化拐點。看好儲能需求超預期，帶動板塊反轉(zhuǎn)趨勢加速；看好新技術(shù)作為鋰電板塊高斜率的投資方向，2026年產(chǎn)業(yè)化有望持續(xù)突破，重點關(guān)注固態(tài)電池、鈉電池及其產(chǎn)業(yè)鏈；看好政策加碼下、充電樁建設(shè)回暖，新場景起量或產(chǎn)業(yè)趨勢確立帶來價值重估。

銀河證券：展望2026年，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能+新興產(chǎn)業(yè)高景氣，建材行業(yè)機遇分化。在政策調(diào)控加碼、新興賽道高景氣延續(xù)等多因素催化下，建材行業(yè)結(jié)構(gòu)性投資機會進一步凸顯?！胺磧?nèi)卷”政策繼續(xù)推進，加快重塑水泥、玻璃等傳統(tǒng)建材市場良性競爭秩序，供需格局向好預期增強，行業(yè)盈利有望逐步修復；新能源、電子、算力等新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)力，高性能玻纖前景廣闊，具備技術(shù)壁壘與生產(chǎn)能力的龍頭企業(yè)將充分享受賽道增長紅利；地產(chǎn)存量時代疊加新型城鎮(zhèn)化推進，存量房翻新、城市舊改等需求釋放，具備渠道布局、品牌及產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的消費建材龍頭企業(yè)有望受益。

摩根士丹利基金：一般而言，市場在經(jīng)歷集中的情緒宣泄之后，風險會得到充分釋放，一些具備長期邏輯的機會迎來很好的布局機會，認為當前是具備這種條件的。中國資產(chǎn)中具備中長期邏輯的領(lǐng)域并不少，如具備出海能力的企業(yè)，包括制造業(yè)與服務業(yè)，受益于反內(nèi)卷的部分材料及機械制造、新能源等，AI浪潮背景下的科技等。

消息面上

工業(yè)和信息化部組織開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務商用試驗

工業(yè)和信息化部發(fā)布關(guān)于組織開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務商用試驗的通知。通知指出，申請開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗的企業(yè)，應通過構(gòu)建衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，以及業(yè)務支撐系統(tǒng)（BSS）、運營支撐系統(tǒng)（OSS）和管理支撐系統(tǒng)（MSS），依法依規(guī)在全國范圍開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。通過開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務商用試驗，豐富衛(wèi)星通信市場供給、激發(fā)市場主體活力、提升行業(yè)服務能力、建立安全監(jiān)管體系，形成可復制可推廣的經(jīng)驗和模式，支持商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。商用試驗期為兩年。獲得商用試驗批復的企業(yè)每年定期梳理匯總商用試驗情況及問題，報工業(yè)和信息化部。工業(yè)和信息化部對商用試驗情況進行評估，及時總結(jié)商用試驗的先進經(jīng)驗、模式、典型案例等并宣傳推廣。

廣東：探索將并購重組、資產(chǎn)盤活等納入國企考核體系 提高資產(chǎn)證券化水平

《廣東省金融支持企業(yè)開展產(chǎn)業(yè)鏈整合兼并行動方案》印發(fā)。其中提到，探索將并購重組、資產(chǎn)盤活等納入國企考核體系。推動上市國企靈活運用定向增發(fā)、專項可轉(zhuǎn)債、并購貸款等融資工具，用好配套募集資金儲架發(fā)行制度，圍繞優(yōu)勢領(lǐng)域積極開展產(chǎn)業(yè)鏈整合兼并，做強做優(yōu)做大。加強國企內(nèi)部資源整合，運用好現(xiàn)有融資平臺，通過資產(chǎn)重組、股權(quán)置換等多種方式，推動更多優(yōu)質(zhì)資源向上市公司匯聚，提高資產(chǎn)證券化水平。支持國有資本運營公司利用私募股權(quán)投資基金，助力其他企業(yè)圍繞主業(yè)開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合兼并，強鏈補鏈延鏈。指導省市縣國企聚焦主責主業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平。

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