近日，國(guó)內(nèi)聚焦買(mǎi)方投顧實(shí)戰(zhàn)資產(chǎn)配置能力的權(quán)威賽事——“金鼎杯”買(mǎi)方投顧資產(chǎn)配置大賽11月榜單正式揭曉。在11月上證中指下跌2.2%、偏股基金行業(yè)平均回撤5.74%、指數(shù)基金平均回撤7.27%的震蕩下行市場(chǎng)中，上榜參賽者均斬獲正收益，前20名參賽者更是全員實(shí)現(xiàn)正向回報(bào)，展現(xiàn)了優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)配置能力。

本次大賽是由北京市東城區(qū)人民政府指導(dǎo)，北京市東城區(qū)立鼎金融與發(fā)展研究院、智能財(cái)富管理論壇及北京口袋財(cái)富信息科技有限公司聯(lián)合主辦，理財(cái)魔方APP作為主辦平臺(tái)，匯聚深圳市財(cái)富管理協(xié)會(huì)家族辦公室專(zhuān)業(yè)委員會(huì)、嘉實(shí)財(cái)富、萬(wàn)家基金、國(guó)聯(lián)民生證券等多家優(yōu)秀行業(yè)機(jī)構(gòu)作為協(xié)辦單位，并有中國(guó)人民大學(xué)社會(huì)科學(xué)高等研究院（深圳）、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)式現(xiàn)代化研究院、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)高水平對(duì)外開(kāi)放與金融創(chuàng)新研究中心、北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院、中經(jīng)傳媒智庫(kù)等優(yōu)秀知名高校研究院提供學(xué)術(shù)支持。大賽以“推動(dòng)行業(yè)從賣(mài)方銷(xiāo)售向買(mǎi)方服務(wù)、以客戶(hù)為中心轉(zhuǎn)型”為核心目標(biāo)，通過(guò)雙周、月、季、半年、年度榜單及實(shí)戰(zhàn)案例研究、專(zhuān)家指導(dǎo)等形式，切實(shí)提升投顧專(zhuān)業(yè)能力，普及科學(xué)配置理念。

市場(chǎng)環(huán)境：震蕩下行中，正收益凸顯配置價(jià)值

11月的A股市場(chǎng)堪稱(chēng)“考驗(yàn)期”：以上證中指為例，全月從3976點(diǎn)下跌至3888點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)2.2%，期間最大回撤更是達(dá)到4.9%（從4034點(diǎn)跌至3836點(diǎn)）。從資產(chǎn)表現(xiàn)來(lái)看，偏股基金行業(yè)平均回撤5.74%，指數(shù)基金平均回撤7.27%，北證50指數(shù)甚至出現(xiàn)雙位數(shù)回撤，多數(shù)個(gè)人投資者面臨“持倉(cāng)承壓”的困境。

在此背景下，“金鼎杯”買(mǎi)方投顧資產(chǎn)配置大賽11月榜單的表現(xiàn)尤為亮眼：不僅上榜的冠亞軍組合斬獲可觀收益，前20名參賽組合也是實(shí)現(xiàn)“全員正收益”，打破了“震蕩市難盈利”的市場(chǎng)認(rèn)知。大賽導(dǎo)師李明鴻（公眾號(hào)“量策組合配置學(xué)”主理人）指出：“11月市場(chǎng)呈現(xiàn)‘股債雙殺’特征，中證500全月跌4%、滬深300跌1-2%，而優(yōu)秀參賽者通過(guò)另類(lèi)資產(chǎn)對(duì)沖、低相關(guān)性配置，實(shí)現(xiàn)了收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，這正是買(mǎi)方投顧‘為客戶(hù)創(chuàng)造絕對(duì)收益’核心價(jià)值的體現(xiàn)?！?/p>

榜單亮點(diǎn)：冠亞軍均為“老面孔”，業(yè)績(jī)延續(xù)性成關(guān)鍵

11月榜單的兩大核心亮點(diǎn)，除了前20名全員正收益的整體表現(xiàn)，更在于前三甲參賽者的“業(yè)績(jī)延續(xù)性”——三位參賽者均為榜單?？停贸掷m(xù)穩(wěn)定的表現(xiàn)印證了專(zhuān)業(yè)投資者的長(zhǎng)期資產(chǎn)配置能力。

冠軍“黃***”（參賽組合名）以3.06%的絕對(duì)收益、4.02%的最大回撤登頂11月榜。值得一提的是，“黃***”此前已多次上榜：10月獲亞軍、9月與4月均獲季軍，是賽事中名副其實(shí)的“穩(wěn)定派”。從資產(chǎn)配置來(lái)看（據(jù)賽事披露數(shù)據(jù)），該參賽組合聚焦“黃金+多元分散”策略：另類(lèi)資產(chǎn)占比65.25%（以黃金為主），國(guó)際QDII資產(chǎn)占比12.37%，股票資產(chǎn)僅占9.98%，通過(guò)國(guó)別與大類(lèi)資產(chǎn)的雙重分散控制風(fēng)險(xiǎn)。

冠軍“黃***”在賽后分享中表示，其核心邏輯基于三點(diǎn)：一是全球貨幣體系重構(gòu)下，美元結(jié)算地位下降，黃金的避險(xiǎn)與抗通脹屬性凸顯；二是全球央行持續(xù)購(gòu)金（含中國(guó)央行），對(duì)黃金價(jià)格形成長(zhǎng)期支撐；三是技術(shù)面來(lái)看，黃金自2015年低點(diǎn)（250元/克）至2023年（400元/克）漲幅不足兩倍，仍有中長(zhǎng)期上漲空間?！?1月我未做任何調(diào)倉(cāng)，因?yàn)榕渲眠壿嬑窗l(fā)生變化；12月將結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策，適度增加有色金屬（如銅、鋁）配置，把握基建周期與通脹預(yù)期下的工業(yè)資源機(jī)會(huì)。”

亞軍“收復(fù)*灣”以2.08%的絕對(duì)收益、3.19%的最大回撤穩(wěn)居第二，而他也是10月榜單的冠軍。該組合的配置風(fēng)格更偏穩(wěn)健：另類(lèi)資產(chǎn)占比75.02%（以黃金為主），債券資產(chǎn)占比約20%，幾乎不配置股票，完美適配低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者需求。其核心策略依托量化模型，通過(guò)跟蹤“增長(zhǎng)、通脹、流動(dòng)性”三大核心因子，將市場(chǎng)劃分為不同象限，結(jié)合近10年歷史收益與波動(dòng)數(shù)據(jù)制定基礎(chǔ)配置，再通過(guò)“相對(duì)強(qiáng)弱判斷+人工微調(diào)”優(yōu)化倉(cāng)位。

“模型每周都會(huì)計(jì)算倉(cāng)位，但我們會(huì)控制波動(dòng)——避免每周倉(cāng)位變化過(guò)大，確保組合穩(wěn)定性?！薄笆諒?fù)*灣”解釋道，11月市場(chǎng)波動(dòng)中，模型對(duì)黃金的高配置建議與債券的穩(wěn)健屬性形成互補(bǔ)，最終實(shí)現(xiàn)了低回撤下的正收益。

專(zhuān)家點(diǎn)評(píng)：堅(jiān)守邏輯+多元配置，震蕩市盈利的核心方法論

對(duì)于11月榜單的表現(xiàn)，賽事特約專(zhuān)家、嘉實(shí)財(cái)富投資顧問(wèn)部高級(jí)投顧顧問(wèn)經(jīng)理關(guān)曉峽給出了專(zhuān)業(yè)解讀：“兩位參賽者的共性在于‘堅(jiān)守配置邏輯、不被短期波動(dòng)干擾’?！包S***”參賽組合用10%的股票倉(cāng)位控制風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)黃金與QDII對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)；“收復(fù)*灣”參賽組合則用‘黃金+債券’適配低風(fēng)險(xiǎn)需求，兩者都做到了‘知行合一’?！?/p>

關(guān)曉峽進(jìn)一步指出，11月市場(chǎng)處于“政策真空期”，被部分投資者稱(chēng)為“垃圾時(shí)間”，但正是這樣的階段，更考驗(yàn)投顧的“定力”：“盲目追漲殺跌會(huì)導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)損耗與收益折損，而優(yōu)秀投顧通過(guò)清晰的邏輯、多元的配置，在震蕩中找到了盈利機(jī)會(huì)。黃金作為2024年的共識(shí)性資產(chǎn)，其貨幣屬性、避險(xiǎn)屬性在11月得到充分驗(yàn)證，成為兩位參賽者的‘收益壓艙石’。”

更多11月榜單細(xì)節(jié)、組合配置明細(xì)及12月活動(dòng)安排，可通過(guò)理財(cái)魔方APP查詢(xún)。大賽組委會(huì)表示，將持續(xù)以“實(shí)戰(zhàn)案例+專(zhuān)家解讀”的形式，推動(dòng)買(mǎi)方投顧行業(yè)的能力建設(shè)，為投資者提供更專(zhuān)業(yè)、更穩(wěn)定的資產(chǎn)配置服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

該賽事為買(mǎi)方投顧理念交流與實(shí)戰(zhàn)演練平臺(tái)，不涉及實(shí)際投顧業(yè)務(wù)，參賽者資質(zhì)與賽事無(wú)關(guān)。所有參賽者僅以參賽及獲獎(jiǎng)之目的構(gòu)建投資組合，其所構(gòu)建之投資組合不構(gòu)成任何形式的金融產(chǎn)品或基金投顧服務(wù)，亦不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。入市有風(fēng)險(xiǎn)、投資需謹(jǐn)慎。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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