1月14日，全市場ETF漲多跌少，超半數(shù)收盤上漲。軟件、大數(shù)據(jù)、金融科技等科技主題ETF表現(xiàn)搶眼，包攬當日漲幅榜前十名且單只漲幅均超過5%。電網(wǎng)、銀行等行業(yè)相關ETF走勢乏力，多只產(chǎn)品躋身跌幅榜前十名。資金流向方面，1月13日ETF市場整體凈流入達56.6億元，較1月12日的11.57億元有所增加，股票型ETF繼續(xù)扮演“吸金石”角色。在內(nèi)部結構上，行業(yè)類與寬基類ETF資金流向有所分化。

科技主題ETF強勢領漲

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1月14日，科技主題ETF成為市場焦點，漲幅榜前十名的ETF均為此類產(chǎn)品，且多數(shù)出現(xiàn)場內(nèi)溢價。截至1月14日收盤，今年以來僅8個交易日，多只科技主題ETF累計漲幅已超過20%，賺錢效應持續(xù)釋放。

從具體產(chǎn)品表現(xiàn)來看，軟件ETF基金（561010）以6.34%的單日漲幅領跑市場，場內(nèi)溢價率達到2.19%。該基金跟蹤中證全指軟件開發(fā)指數(shù)，成分股覆蓋117只個股。1月14日收盤時，該指數(shù)成分股中有10只個股漲幅超10%，科大國創(chuàng)在尾盤時段封住20%漲停。

兩只跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF漲幅緊隨其后，單日漲幅均超6%。中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)由50只成分股組成，1月14日收盤時，8只成分股漲幅突破10%，其中天源迪科上漲18.61%，易點天下漲幅亦超16%。

漲幅居前的多只科技主題ETF換手率明顯提升。例如，軟件ETF基金（561010）換手率從1月13日的28.74%攀升至58.31%；信創(chuàng)ETF基金（562030）換手率更是從11.94%飆升至89.40%，場內(nèi)交投熱度較高。

電網(wǎng)和銀行ETF下跌

與科技板塊的火熱形成鮮明反差，電網(wǎng)、銀行板塊多只ETF躋身全市場跌幅榜前十名。此外，主投創(chuàng)新藥、房地產(chǎn)、中證2000微盤股等主題的部分ETF當日也出現(xiàn)不同程度回撤，市場行情結構分化的格局凸顯。

值得注意的是，1月13日因尾盤異動而登頂漲幅榜的電網(wǎng)ETF（561380），在1月14日開盤后便快速下行，截至收盤跌幅達到5.81%，位于當日跌幅榜首位。與此同時，該基金的換手率攀升至51.72%。另一只電網(wǎng)ETF（159320）跌幅也達到1.75%。

銀行板塊ETF的表現(xiàn)不盡如人意，3只跟蹤中證銀行指數(shù)的ETF單日跌幅均超過1.6%，躋身跌幅榜前十名。截至1月14日收盤，中證銀行指數(shù)的42只成分股中，僅青農(nóng)商行股價與前一交易日持平，其余41只個股全部收跌。

行業(yè)ETF吸金顯著

資金流向方面，1月13日ETF市場整體凈流入額約56.6億元，較1月12日的11.57億元呈現(xiàn)大幅增長。股票型ETF繼續(xù)保持凈流入，成為市場資金布局的核心方向，債券型、貨幣型等非權益ETF面臨凈流出壓力。

在資金凈流入的股票型ETF中，資金配置的分化特征也十分明顯：熱門行業(yè)主題ETF成為資金追捧的焦點，吸金能力強勁，而部分寬基指數(shù)ETF則遭遇資金凈流出。

1月13日資金凈流入前十的ETF中，行業(yè)主題ETF占據(jù)7個席位，涵蓋傳媒、衛(wèi)星、軟件、港股互聯(lián)網(wǎng)、有色金屬等熱門賽道，其中傳媒ETF（512980）單日資金凈流入規(guī)模超40億元。截至1月13日，已有多只行業(yè)主題ETF今年以來的資金凈流入額突破40億元。

非權益類ETF的資金凈流出上，貨幣型ETF凈流出金額居前。1月13日，華寶添益ETF（511990）、銀華日利ETF（511880）的資金凈流出金額均超過20億元。此外，科創(chuàng)債ETF近期出現(xiàn)了持續(xù)的資金凈流出態(tài)勢，在1月12日、13日，有多只科創(chuàng)債ETF躋身資金凈流出前十榜單。

兩大方向熱度較高

對于近期市場的運行態(tài)勢，部分機構給出了短期整固蓄力、中長期依然向好的判斷，同時提醒投資者勿盲目跟風追逐主題熱點。從機構關注的重點領域來看，商業(yè)航天與AI應用兩大方向熱度較高。

金信基金的基金經(jīng)理楊超表示，科技方向具備長期配置價值，商業(yè)航天與軍工板塊值得重點關注。當前，商業(yè)航天板塊正處于從技術驗證向規(guī)模化、商業(yè)化落地轉(zhuǎn)型的關鍵節(jié)點，短期市場情緒高漲背景下需保持理性判斷，后續(xù)板塊內(nèi)部大概率會出現(xiàn)分化，那些擁有核心技術、占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)且能夠率先實現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是值得重點布局的標的。

長城久嘉創(chuàng)新成長混合的基金經(jīng)理尤國梁同樣對商業(yè)航天板塊持積極態(tài)度。他認為，近期該板塊的強勢表現(xiàn)是產(chǎn)業(yè)變革、政策支持與海外市場映射三大因素共同作用的結果。當前行業(yè)剛剛跨越產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵拐點，各個細分領域都有望孕育出投資機會。市場的關注焦點可能會呈現(xiàn)階段性演進特征，初期大概率聚焦于火箭相關領域，隨后逐步延伸至衛(wèi)星、應用服務、地面終端及運營等環(huán)節(jié)。他提示，投資者需警惕純粹蹭熱點、缺乏實質(zhì)業(yè)務支撐的企業(yè)，防范相關投資風險。

AI應用領域也獲得了機構的較多關注。諾安積極回報的基金經(jīng)理劉慧影表示，當前AI行業(yè)已經(jīng)進入技術突破與應用落地雙向驅(qū)動的關鍵發(fā)展階段，應用端將是未來核心的投資機遇所在。對于行業(yè)階段性的估值波動，她認為，這并非系統(tǒng)性泡沫，適度的市場熱度有助于加速資本集聚與技術迭代，為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入動力。投資者需要區(qū)分結構性泡沫與趨勢性成長機會，重點關注具備真實商業(yè)閉環(huán)和持續(xù)競爭力的企業(yè)。具體到投資方向，她看好兩大方向：一是AI時代下流量生態(tài)重構所帶來的投資機會；二是圍繞全要素生產(chǎn)力提升的系統(tǒng)性創(chuàng)新領域，如AI編程、文生視頻、AI與機器人終端融合等。

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