2026年一季度，傳統(tǒng)中藥行業(yè)深陷寒冬，頭部企業(yè)紛紛失速。片仔癀一季度歸母凈利潤同比暴跌25.64%，營收連續(xù)六個季度下滑；同仁堂也陷入增長瓶頸，發(fā)展舉步維艱。然而，達(dá)仁堂卻如一匹黑馬，逆勢交出一份令人矚目的答卷：實(shí)現(xiàn)營收15.15億元，同比增長4.12%；歸母凈利潤4.24億元，同比增長13.24%；扣非凈利潤同比增長11.61%；經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入同比增長18.75%。公司毛利率攀升至77.71%，同比上升3.85個百分點(diǎn)，環(huán)比上升6.51個百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年上漲；凈利率達(dá)27.92%，同比上升2.37個百分點(diǎn)。在行業(yè)頭部玩家集體承壓之際，達(dá)仁堂憑借精準(zhǔn)戰(zhàn)略布局與持續(xù)發(fā)力的產(chǎn)品矩陣，逆風(fēng)而上，盡顯強(qiáng)勁實(shí)力。

達(dá)仁堂的逆勢增長，得益于第一增長曲線的穩(wěn)固支撐與第二增長曲線的全面爆發(fā)。2025年年報顯示，速效救心丸全年銷售額達(dá)21.66億元，同比增長9.26%，占工業(yè)板塊營收的45%、總營收的44%，穩(wěn)坐公司業(yè)績“壓艙石”之位。與此同時，清咽滴丸以同比58.50%的驚人增速飆升至5.75億元，遠(yuǎn)超速效救心丸，正快速崛起為達(dá)仁堂新的支柱產(chǎn)品。一穩(wěn)一快兩條增長曲線，共同助力公司在行業(yè)結(jié)構(gòu)分化中實(shí)現(xiàn)逆勢上揚(yáng)。

達(dá)仁堂在年輕化轉(zhuǎn)型上取得根本性突破，關(guān)鍵在于以清咽滴丸進(jìn)軍“青春版圖”的創(chuàng)新營銷。2026年，清咽滴丸化身“護(hù)航清咽官”，聯(lián)合草莓音樂節(jié)在全國開啟“五城十二場”品牌年輕化戰(zhàn)役，東莞站已圓滿收官。在達(dá)仁堂·超級草莓舞臺上，清咽滴丸TVC滾動播放，讓“達(dá)仁堂”從藥房老字號搖身變?yōu)榕c青春、熱愛同頻的潮流符號。嘉年華展位上，“清咽16.2秒挑戰(zhàn)”讓樂迷親身感受產(chǎn)品緩解咽痛的快速功效；達(dá)仁醒神局的藥食同源潮飲、非遺文創(chuàng)手串DIY，將中醫(yī)藥文化轉(zhuǎn)化為可喝可玩可帶走的青春體驗(yàn)。三天時間，線下觸達(dá)觀眾近10萬人，線上熱搜閱讀量近3000萬人次，品牌實(shí)現(xiàn)從“功能認(rèn)可”到“文化認(rèn)同”的跨越式破圈。“國潮達(dá)仁堂，青春正飛揚(yáng)”不再是一句口號，而是真實(shí)可感的年輕化實(shí)踐。隨著“五城十二場”持續(xù)推進(jìn)，清咽滴丸成為護(hù)嗓護(hù)咽領(lǐng)域第一品牌的目標(biāo)指日可待。

達(dá)仁堂的底氣，源自五百年深厚歷史底蘊(yùn)與豐富產(chǎn)品矩陣。1914年，樂達(dá)仁先生創(chuàng)辦達(dá)仁堂，其淵源可追溯至清雍正年間為清宮供奉御藥的樂家老鋪，與同仁堂同宗同源。公司恪守“炮制雖繁必不敢省人工，品味雖貴必不敢減物力”的祖訓(xùn)，先后在海內(nèi)外開設(shè)十八家分號，銷售藥物一千余種，獲得一千四百多項(xiàng)專利。旗下匯聚四個中華老字號企業(yè)，擁有清宮壽桃丸傳統(tǒng)制作技藝、安宮牛黃丸制作技藝等三項(xiàng)國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)代表性項(xiàng)目。在傳承古方的同時，達(dá)仁堂積極擁抱數(shù)字化浪潮，建設(shè)高水平數(shù)字化車間，推動中藥工業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級。深厚積淀筑牢品牌護(hù)城河，而老齡化社會的加速到來，更為公司打開確定性增長空間。我國六十歲以上人口達(dá)3.23億，六十五歲及以上人口占比升至15.9%，心腦血管和呼吸系統(tǒng)用藥占中藥需求超百分之五十；同時，心腦血管疾病年輕化、養(yǎng)生消費(fèi)全齡化和年輕化轉(zhuǎn)型，也為達(dá)仁堂雙曲線增長注入廣闊需求增量。

在行業(yè)發(fā)展邏輯全面重塑之際，達(dá)仁堂憑借第一曲線穩(wěn)如磐石、第二曲線火力全開、五百年品牌底蘊(yùn)持續(xù)釋放的雙重確定性增長勢能，贏得市場深度認(rèn)可。外資持續(xù)增持便是明證，ABN AMRO CLEARING BANK N.V.位列達(dá)仁堂第二大股東。讓更多中國投資者深刻認(rèn)識并堅(jiān)定擁抱達(dá)仁堂的長期價值，與持續(xù)贏得年輕消費(fèi)者的文化認(rèn)同，同樣關(guān)乎這家百年老字號的未來。速效救心丸是守護(hù)生命的堅(jiān)實(shí)底氣，清咽滴丸是擁抱青春的青春號角。五百年守正創(chuàng)新，路在腳下；百年達(dá)仁堂破局突圍，正當(dāng)其時。加油，達(dá)仁堂，現(xiàn)代中藥的真正引領(lǐng)者！

（文/資深零售行業(yè)專家 張偉榮)

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