中國硬科技賽道的資本化進程正持續(xù)加速，爆發(fā)出勢如破竹的強勁動能。6月1日，隨著科創(chuàng)板上市委員會2026年第31次審議會議結(jié)果出爐，宇樹科技科創(chuàng)板IPO順利過會，擬募資42.02億元，正式向“A股具身智能第一股”邁出關(guān)鍵一步。

這不僅是行業(yè)發(fā)展的里程碑，更是坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈伙伴們近期驚艷表現(xiàn)的一個縮影—將時間的指針撥回5月，整個生態(tài)圈迎來了一場“豐收季”。5月27日，長鑫科技在科創(chuàng)板IPO順利過會，云英谷科技（3310.HK）也成功在香港交易所掛牌上市；5月29日，創(chuàng)想三維（03388.HK）同樣在港交所敲響了上市的鑼聲，正式加冕“港股消費級3D打印第一股”。

短短一周之內(nèi)，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈在資本市場收獲了令人矚目的四大IPO捷報，其背后折射出的是其長期以來對前沿科技趨勢的系統(tǒng)性研判與前瞻性布局，也是其在人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈中持續(xù)深耕、推動生態(tài)協(xié)同所沉淀的重要成果。

坤元資產(chǎn)4家FOF生態(tài)伙伴領(lǐng)跑IPO

跨越虛實：具身智能與3D造物共舞

在行業(yè)共識中，人工智能的終極演進方向不止于數(shù)字終端的交互，而是逐步向物理世界延伸，重塑傳統(tǒng)的生產(chǎn)與服務邏輯，即“物理AI”。當大模型具備了更強的多模態(tài)處理能力，與之匹配的硬件載體與物理輸出端便成了必然需求。

宇樹科技的順利過會，高度契合了當前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。在《前瞻布局和發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)》中，國家層面明確提出，“十五五”時期要推動具身智能等成為新的經(jīng)濟增長點。此外，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》也進一步強調(diào)，要以前沿技術(shù)突破引領(lǐng)未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，重點打造人形機器人等標志性產(chǎn)品。在宏觀政策的指引與產(chǎn)業(yè)升級的需求下，人形機器人正在加速跨越實驗室研發(fā)階段，邁向商業(yè)化應用。

在這場面向未來的產(chǎn)業(yè)卡位戰(zhàn)中，宇樹科技跑出了一條符合國內(nèi)市場需求的商業(yè)化路徑：兼顧高性能、成本控制與量產(chǎn)能力。在全球同類企業(yè)仍受制于高昂成本的背景下，宇樹科技將其人形機器人G1的定價下探至8.5萬元人民幣，有效拓寬了具身智能在各行各業(yè)的應用場景。在坤元資產(chǎn)等專業(yè)投資機構(gòu)的長期陪伴下，宇樹科技展現(xiàn)出了強勁的增長動能：2025年營收突破10億元，累計交付人形機器人超1500臺，國內(nèi)與海外市場雙線并進，進一步印證了國內(nèi)高端制造在全球市場中的競爭力。

而在“物理AI”浪潮的另一端，數(shù)字創(chuàng)意如何轉(zhuǎn)化為實體制造？5月29日上市的創(chuàng)想三維（03388.HK）給出了完美的答案。上市首日，創(chuàng)想三維開盤一度暴漲超80%，公開發(fā)售更獲得超3800倍的超額認購，資本市場的狂熱追捧印證了其“物理AI+3D創(chuàng)作生態(tài)”的稀缺價值。2025年，公司總營收突破31.27億元人民幣，不僅穩(wěn)居全球消費級3D打印機市場第二、掃描儀市場第一，更通過全面融入AI建模技術(shù)，大大降低了用戶的創(chuàng)作門檻。

強鏈補鏈：關(guān)鍵技術(shù)夯實生態(tài)底座

如果說宇樹科技和創(chuàng)想三維（03388.HK）代表著前沿智能應用與物理制造的突破，那么長鑫科技與云英谷科技（3310.HK）在5月的進展，則為這些應用提供了不可或缺的底層支撐。在當前強調(diào)“解決制約未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)問題”的背景下，構(gòu)建自主可控的算力與感知底座，是保障各類智能硬件穩(wěn)定運行的先決條件。

5月27日，長鑫科技科創(chuàng)板IPO過會，為國內(nèi)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增添了重要一環(huán)。作為國內(nèi)DRAM領(lǐng)域的代表性企業(yè)，長鑫科技專注于主流存儲器的技術(shù)攻堅，其18.5納米工藝已步入量產(chǎn)階段。在算力需求日益爆發(fā)的當下，高性能存儲芯片是支撐AI大模型高效運轉(zhuǎn)與保障數(shù)據(jù)安全的核心組件。長鑫科技不僅改變了全球DRAM市場高度集中的產(chǎn)業(yè)格局，更為國內(nèi)龐大的算力網(wǎng)絡提供了堅實的數(shù)據(jù)存儲保障。目前，長鑫科技產(chǎn)能規(guī)模已位居中國第一、全球第四。

同日，云英谷科技（3310.HK）在港交所成功敲鐘上市，成為“顯示驅(qū)動芯片設(shè)計第一股”，為人工智能時代的“人機交互”補齊了至關(guān)重要的視覺顯示拼圖。作為AMOLED及Micro-OLED顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域的頭部企業(yè)，云英谷不僅是智能手機高端顯示驅(qū)動的領(lǐng)軍者，更在全球VR/AR等空間計算硬件領(lǐng)域占據(jù)核心地位，它打破了海外在高端顯示驅(qū)動芯片上的長期壁壘，上市當天漲幅超過90%。

坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈的產(chǎn)業(yè)邏輯在于，其并未局限于單一節(jié)點的投資，而是注重全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)的軟硬協(xié)同。長鑫科技的存儲算力、云英谷科技（3310.HK）的視覺交互，與生態(tài)圈內(nèi)沐曦股份（688802.SH）、天數(shù)智芯（9903.HK）的云端GPU算力，以及智譜（2513.HK）的算法大模型，共同構(gòu)成了一個協(xié)同發(fā)展的硬科技產(chǎn)業(yè)矩陣。長鑫科技與云英谷科技（3310.HK）在資本市場的接連突破，實質(zhì)上是在為國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的物理化躍遷夯實基礎(chǔ)設(shè)施。

生態(tài)成勢：耐心資本釋放璀璨價值

硬科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律決定了這并非短期的沖刺，而是需要跨越周期的長期工程。這四家企業(yè)在資本市場的爭先領(lǐng)跑，側(cè)面反映出其背后坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈堅持長期主義的投資哲學。

在國家頂層設(shè)計層面，黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》中已明確提出要“發(fā)展耐心資本”，為培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力提供了重要的制度性航標。同時，《前瞻布局和發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)》中也發(fā)出號召：“大力發(fā)展科技金融，構(gòu)建與未來產(chǎn)業(yè)全生命周期融資需求相適應的金融服務體系，引導長期資本投早、投小、投長期、投硬科技?！?/p>

針對研發(fā)周期長、技術(shù)門檻高的未來產(chǎn)業(yè)，坤元資產(chǎn)始終堅定踐行“耐心資本”使命，通過完善的FOF生態(tài)，為被投企業(yè)提供了深度的產(chǎn)業(yè)賦能。這種生態(tài)協(xié)同的長期價值在2026年得到集中釋放。從1月的智譜（2513.HK）與天數(shù)智芯（9903.HK）同日掛牌“雙喜臨門”，到如今5月和6月初跨市場的“硬核四連”，坤元資產(chǎn)累計助力的FOF生態(tài)圈伙伴IPO數(shù)量已達103家。

在全球科技博弈的下半場，前沿技術(shù)的較量已成為大國崛起的必答題。坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈的這場IPO盛宴，不僅僅是一連串耀眼的資本里程碑，更是中國硬科技產(chǎn)業(yè)鏈向全球價值鏈頂端發(fā)起沖鋒的縮影。展望未來，站在推進強國建設(shè)的歷史節(jié)點上，坤元資產(chǎn)將繼續(xù)與國家戰(zhàn)略同頻共振，以“耐心資本”的篤定與擔當，陪伴更多硬科技企業(yè)跨越周期，共同見證中國科技的璀璨光芒！

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