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年終獎到賬后，來自上海的一位投資者一時犯了難。手握十余萬元年終獎，她既擔(dān)心錯過股市與貴金屬的上漲行情，又對高波動心存顧慮。

2026年以來，黃金價格大幅攀升，A股、港股同步走強(qiáng)，部分海外市場表現(xiàn)同樣亮眼，相比之下，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的收益率顯得并不突出?！百I股票怕追高，放存款又覺得賺得太少”，這位投資者的糾結(jié)，正是當(dāng)前不少個人投資者的真實寫照。

【資料圖】

在這樣的市場背景下，年終獎該如何安放，成為歲末年初的熱門話題。與投資者的猶豫不決形成呼應(yīng)的，是銀行端的密集動作。近期，國有大行、股份制銀行以及多家城商行相繼推出年終獎專屬理財與配置活動，產(chǎn)品形態(tài)不再局限于單一理財，而是延伸至存款、基金、保險及客戶激勵等多個維度，試圖以整體配置的方式承接這筆集中到賬的資金。

產(chǎn)品密集上線，配置思路前移

臨近農(nóng)歷蛇年年末，國有大行憑借龐大的客群基礎(chǔ)率先推出年終獎理財活動，相關(guān)產(chǎn)品以R2穩(wěn)健型、短中期限、低起投為主要特征。

交通銀行推出“年終紅利，‘理’在交行”主題年終獎專享理財產(chǎn)品，主打“?！健ㄖ啤⑵谙揿`活”，產(chǎn)品風(fēng)險等級均為R2穩(wěn)健型。其中，“靈動添利6號新薪寶”近3個月年化收益率超過4%，為年終獎資金短期配置提供選擇。

郵儲銀行則依托手機(jī)銀行App“掌工資”板塊推出“開‘薪’年終獎，財富這樣‘理’”主題活動。具體來看，流動性需求較高的客戶可選擇支持每日快贖、0.01元起購的低風(fēng)險產(chǎn)品“天天盈”；追求穩(wěn)健增值的客戶，可配置中低風(fēng)險產(chǎn)品“優(yōu)盛·鴻錦最短持有7天15號薪享C”；而針對中長期閑置資金，郵儲銀行引入“交銀理財穩(wěn)享靈動慧利日開6號（99天持有期）”，其業(yè)績比較基準(zhǔn)區(qū)間為1.45%~3.35%，強(qiáng)調(diào)以適度鎖定期限換取相對更高收益。

工商銀行則在“薪管家”板塊集中推介薪享系列理財產(chǎn)品，突出低起投與策略多樣化。其中，“工銀理財·鑫悅優(yōu)先股策略優(yōu)選最短持有90天混合類開放式理財產(chǎn)品（薪享系列）”1元起購，近一個月年化收益率約為3%，為希望進(jìn)行短期配置、同時適度參與權(quán)益類資產(chǎn)的客戶提供了選擇。

與直接推介具體產(chǎn)品不同，建設(shè)銀行的年終獎營銷更側(cè)重資產(chǎn)配置引導(dǎo)。其中，建設(shè)銀行廣東省分行提出年終獎“四筆錢”智慧分法，將10%~20%用于日常開銷與應(yīng)急，配置活期理財或貨幣基金；5%~10%用于保障，配置商業(yè)健康險、意外險、壽險等；40%~60%作為確定性目標(biāo)儲備，投向定期存款、大額存單等產(chǎn)品；剩余10%~20%的閑置資金，則可參與FOF基金、偏股型混合基金等資本市場投資，強(qiáng)調(diào)通過組合配置分散風(fēng)險。

除產(chǎn)品供給外，部分銀行還通過激勵機(jī)制提升年終獎資金留存度。中國銀行深圳分行活動頁面顯示，1月31日前，客戶月日均資產(chǎn)提升至20萬元（含）~50萬元（不含），可獲得100元至260元不等的微信立減金。光大銀行則面向薪資代發(fā)客戶推出“開‘薪’年終獎”專項活動，2月13日前，客戶月日均資產(chǎn)較2025年12月提升5000元或1萬元以上，可參與砸金蛋活動，贏取消費立減金。

股份制銀行中，浦發(fā)銀行推出“年終獎規(guī)劃錦囊”，將存款產(chǎn)品與理財產(chǎn)品分層組合。在存款端，安享贏定期存款系列覆蓋1年期、2年期和3年期，年利率分別為1.3%、1.4%和1.75%，均為100元起購；理財端則同步推出3個月期、7個月期和14個月期的封閉式產(chǎn)品，業(yè)績比較基準(zhǔn)區(qū)間由1.95%逐步提升至2.65%，通過拉長期限抬升收益空間。

城商行方面，大連銀行近期上線三款“鯤鵬”系列年終獎專屬封閉式凈值型理財產(chǎn)品，共計三款，起投金額均為1萬元。其中，首只產(chǎn)品率先開放認(rèn)購，投資期限為185天，業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.40%；其余兩只產(chǎn)品分別于1月29日和30日上線，投資期限延長至287天和382天，業(yè)績比較基準(zhǔn)相應(yīng)提高至2.45%和2.50%。

低利率環(huán)境下的“配置轉(zhuǎn)向”

與往年相比，今年銀行年終獎理財營銷呈現(xiàn)出明顯變化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各家銀行圍繞年終獎資金的營銷呈現(xiàn)出三大共性特征，一是低起投、穩(wěn)健型產(chǎn)品占主流，降低個人投資者配置門檻；二是期限設(shè)計靈活，覆蓋活期、短持有期及中長期封閉產(chǎn)品；三是“理財+激勵+配置建議”組合發(fā)力，弱化單一產(chǎn)品銷售，強(qiáng)化年終獎資金“一站式打理”概念。

“年終獎理財正在從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)向配置導(dǎo)向。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員付翹楚表示，銀行通過整合存款、理財、基金、保險等多類金融工具，更好匹配客戶在流動性、收益性和風(fēng)險控制方面的不同需求，同時提升基于風(fēng)險偏好和資金用途的專業(yè)配置服務(wù)能力。

從銀行自身角度看，這一轉(zhuǎn)向也有現(xiàn)實考量。博通咨詢首席分析師王蓬博指出，在低利率環(huán)境下，年終獎資金集中到賬，是銀行爭奪低成本資金和優(yōu)質(zhì)客戶資產(chǎn)的重要窗口期。通過多資產(chǎn)組合配置，銀行既有助于投資者分散風(fēng)險、在控制波動的前提下提升收益表現(xiàn)，也能延長客戶資金在賬戶內(nèi)的停留周期，提高多產(chǎn)品配置比例，從而為AUM的穩(wěn)步增長提供支撐。

市場環(huán)境的變化，也是這一轉(zhuǎn)向的重要背景。一方面，伴隨存款利率持續(xù)下行，理財產(chǎn)品對居民資金的吸引力仍在增強(qiáng)。《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2025年）》顯示，截至2025年末，全國理財市場存續(xù)規(guī)模達(dá)33.29萬億元，較年初增長超3萬億元，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.43億個，同比增長14.37%。

另一方面，多類資產(chǎn)表現(xiàn)活躍，也在改變投資者的收益預(yù)期。2026年以來，現(xiàn)貨黃金一度突破5220美元/盎司，年內(nèi)累計漲幅約20%；倫敦銀現(xiàn)年內(nèi)漲幅超過60%；上證指數(shù)年內(nèi)上漲4.82%；恒生指數(shù)漲幅達(dá)8.17%。在多資產(chǎn)波動加大的背景下，部分投資者更傾向于將年終獎資金配置于相對穩(wěn)健、可預(yù)期的產(chǎn)品組合中。

在此背景下，王蓬博指出，年終獎理財營銷能否轉(zhuǎn)化為實質(zhì)性的AUM增量，關(guān)鍵仍在于產(chǎn)品的實際凈值表現(xiàn)、信息披露的完整性以及后續(xù)投后服務(wù)能力，而非依賴階段性的營銷包裝。

對于個人投資者而言，付翹楚建議，應(yīng)結(jié)合自身流動性需求和資金使用計劃進(jìn)行理性配置：首先明確年終獎的用途和時間安排；其次客觀評估自身風(fēng)險承受能力，穩(wěn)健型投資者應(yīng)以中低風(fēng)險資產(chǎn)為主；同時保持獨立判斷，理性看待營銷宣傳，充分認(rèn)識“業(yè)績比較基準(zhǔn)”并非收益承諾。

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