隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制改革紅利逐步釋放，市場行情持續(xù)攀升。6月最后一個交易日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一舉站上2400點，創(chuàng)下4年多以來新高，年內(nèi)漲幅達35.6%，在全球重要指數(shù)中高居第一位。同時，跟蹤該指數(shù)的相關(guān)基金在近期也出現(xiàn)規(guī)模激增、賺錢效應(yīng)擴大的紅火局面。

此外，創(chuàng)業(yè)板基金家族近期迎來新成員，改革后首批4只可參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售的基金獲批設(shè)立，為投資者帶來新的注冊制紅利和投資機會。

有關(guān)市場人士表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制落地實施，投資者通過公募基金參與創(chuàng)業(yè)板投資的門檻降低，風(fēng)險更加可控。從中長期角度看，將促進市場實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，進一步提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和效率。

首批創(chuàng)業(yè)板注冊制配套基金獲批

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革各項舉措正有序落地，帶動市場各方參與熱情日益高漲。近日，包括大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合、富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合、中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合、萬家創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合在內(nèi)的首批4只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金正式獲批，為投資者參與注冊制改革增添了投資“利器”。

眾所周知，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是在科創(chuàng)板的基礎(chǔ)上擴大注冊制試點范圍，在一系列制度安排上比照科創(chuàng)板。此次創(chuàng)業(yè)板注冊制配套基金的獲批在一定程度上也與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金保持一致。

有關(guān)市場人士表示，區(qū)別于普通的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金能夠主動挑選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，封閉期的設(shè)置可以維持基金規(guī)模穩(wěn)定，有利于資源不斷向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，幫助企業(yè)快速成長，在一定程度上加快了“尾部企業(yè)”的淘汰和出清，同時，投資者也可與市場形成良性互動，獲取更多基金收益，實現(xiàn)真正的價值投資。

值得注意的是，除上述4只獲批基金外，未來創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金的隊伍有望進一步壯大。證監(jiān)會最新公布的基金募集審核情況顯示，5月7日至6月10日，共有12家基金公司上報了兩年封閉/定開創(chuàng)業(yè)板主題基金。也就是說，目前還有其他8家基金公司的相關(guān)產(chǎn)品在排隊候?qū)徶小?/p>

有關(guān)市場人士表示，作為科創(chuàng)板試點注冊制的延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是資本市場從增量改革到存量改革的突破，也是推動全市場實施注冊制改革“從1到N”的關(guān)鍵一步。

存量創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模收益雙增

在創(chuàng)業(yè)板注冊制配套基金申報之前，市場中與創(chuàng)業(yè)板相關(guān)的基金多為交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，市場中共有14只創(chuàng)業(yè)板ETF，總規(guī)模合計達333億元。

隨著創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制緊鑼密鼓地推進，在改革情緒和市場樂觀預(yù)期的雙重作用下，相關(guān)ETF產(chǎn)品在近期獲得大量資金凈買入，基金規(guī)模較一季度出現(xiàn)明顯反彈。數(shù)據(jù)顯示，自6月12日創(chuàng)業(yè)板注冊制改革相關(guān)規(guī)則落地以來，創(chuàng)業(yè)板ETF合計凈流入資金達50.56億元。其中，作為龍頭產(chǎn)品的華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF資金凈流入均超20億元。

易方達創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦表示，短期內(nèi)資金流入創(chuàng)業(yè)板ETF是受多種因素影響，但從創(chuàng)業(yè)板注冊制改革角度來看，在中長期可以增加優(yōu)質(zhì)企業(yè)標(biāo)的供給，創(chuàng)業(yè)板ETF等指數(shù)型產(chǎn)品選樣空間會增大，創(chuàng)業(yè)板中增速較高、增長確定的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將受到資金的青睞。

除去規(guī)模上的明顯擴大外，今年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)節(jié)節(jié)走高也帶動相關(guān)ETF賺錢效應(yīng)進一步凸顯。截至6月末，市場中所有創(chuàng)業(yè)板ETF平均年內(nèi)收益率達36.4%。最近一個月以來，得益于改革紅利逐步釋放，創(chuàng)業(yè)板ETF表現(xiàn)更加亮眼，12只創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅均超16%。

根據(jù)深交所發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排，在新的交易機制下，創(chuàng)業(yè)板ETF漲跌幅限制跟隨創(chuàng)業(yè)板股票競價交易漲跌幅一同放寬到20%。

漲跌幅限制放大疊加近期創(chuàng)業(yè)板ETF凈值波幅擴大，有關(guān)市場人士表示，將漲跌幅放大至20%是我國資本市場逐步放開和與國際接軌戰(zhàn)略部署的重要一步，有利于提升市場化定價效率，促使股價走勢更趨合理。

市場將迎長期投資機遇

當(dāng)前，資本市場全面深化改革已邁入實質(zhì)性階段，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地。對于創(chuàng)業(yè)板注冊制改革帶來的長期投資機會，市場各方均期盼已久。中歐基金表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革使得國內(nèi)資本市場進一步接軌國際，更加開放、生態(tài)更為健康的資本市場有利于吸引長期資金入市。

如果說科創(chuàng)板的設(shè)立填補了中國資本市場缺乏支持尚未盈利的高科技企業(yè)的板塊空白，那么創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的落地則是將增量改革擴大至存量市場，使得更多新經(jīng)濟企業(yè)得以分享注冊制下資本市場全面深化改革帶來的紅利。

申萬菱信基金經(jīng)理俞誠表示，創(chuàng)業(yè)板主要覆蓋醫(yī)藥生物、計算機、電子等科技含量較高的成長性行業(yè)，是“看長做短”及估值提升的重點方向。此外，再融資新規(guī)、注冊制改革等政策的推進也有利于滿足科創(chuàng)企業(yè)的融資需求，助推科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，使更多高成長性的優(yōu)質(zhì)公司登陸A股，利好創(chuàng)業(yè)板市場的整體表現(xiàn)。

華興證券宏觀及策略研究主管龐溟表示，創(chuàng)業(yè)板“增量加存量”式的改革，將成為資本市場改革堅定進入和平穩(wěn)駛過“深水區(qū)”的標(biāo)桿，配合構(gòu)建多層次資本市場、擴大對外開放、健全投資者保護機制等配套措施，最終有利于促使市場持續(xù)健康發(fā)展、投資者結(jié)構(gòu)不斷改善。